纽约商品交易所原油投机净多头转为增加
　　北京时间2010年6月18日周五晚间，美国商品交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截止6月15日当周，NYMEX的原油期货总持仓为1336533手，比上次报告略有增加，投机净多头为32970手，上次报告则不足2万手，投机净多头为连续5周减少后首次增加，其中投机空头大幅减少。从分类持仓数据看，主要的投机资金——管理基金的投机净多头则连续两周增加，投机客已经由空转多，从持仓数据看，油价底部已经呈现，70美元/桶再次成为了油价的强劲支撑。

图为投机净多与NYMEX原油价格走势图。（图片来源：OPEC，北京中期整理）

　　OPEC产量在近几个月保持较为平稳
　　石油输出国组织(OPEC)在6月份公布的能源市场月度展望中的数据显示，5月份OPEC的12个国家的日均产量为2926万桶，比上个月的调整后的产量2912万桶有所增加，上次报告时为2925万桶，虽然OPEC产量依然维持在高位，但近几个月产量增长已经很缓慢。本次产量的增加主要是来自于伊拉克的贡献，其他11个国家的产量基本持平，而伊拉克由于政局不稳，产量被动受影响，从这个角度看，OPEC近期的生产基本保持稳定。
　　OPEC作为全球最重要的石油供应地区，其产量的控制对全球的供应举足轻重，在5月份时，油价的大幅波动并没有明显影响OPEC的产出，OPEC一些国家的石油部长声称如果油价低于70美元/桶，其将执行更为严格的减产，但油价一直维持在70美元/桶上方，因为OPEC也没有太大的减产热情，总体来说，对于OPEC来说，70美元是其愿意接受的底线，而这预计也将成为原油一个非常重要的支撑，油价在短期可能上行空间有限，但底部已经形成。

图为OPEC日均产量走势图。（图片来源：OPEC，北京中期整理）

　　新加坡燃料油跟随原油反弹
　　之前受到国际原油市场大跌的拖累，新加坡燃料油价格也跟随回落，180CST燃料油在5月初时还在500美元/吨以上，到5月份下旬，最低点一度跌至412.4美元/吨，跌幅接近国际油价。5月底新加坡燃料油价格企稳反弹，6月份180CST燃料油价格再次回到450美元/吨以上，6月份180CST与380CST燃料油的价格再次拉大至6美元以上。

图为新加坡燃油价格走势图。（图片来源：文华财经，北京中期整理）

　　国内燃料油跟随原油止跌企稳
　　在端午节后国内不少厂家继续下调燃料油价格。特别是山东地区国税局将于7月初加大消费税管理力度，这对以开沥青发票为主以避税的山东地炼来说，将极大缩减利润空间，所以山东地炼纷纷在节后第一天大幅下调燃料油价格，特别是渣油整体降幅超过100元/吨。这种状况对全国市场都是较大的冲击。一方面，低价资源向外流出，加剧其他地区燃料油销售困境，另一方面，西北不少炼厂往山东发货阻力增大，导致库存增加。
　　燃料油市场低价出现在西北、西南等偏远地区，加工自国内原油，品质尚好，加上运费等仍较内地便宜，因此出货状况较好。如西北格尔木炼厂的油浆最近一单出厂价在3300元/吨，含硫量较低；新疆独山子炼厂油浆价格在3085元/吨，运到内地不到3700元/吨，而内地和沿海均价在3700-3800元/吨。
　　燃料油价格下跌，引发的连锁反应就是船用油价格的下调。特别是北方船用调油料以渣油、油浆为主，调入少量页岩油，因此北方船用180供船价仅在4600-4700元/吨之间，个别厂家仅在4500元/吨左右，但市场看跌情绪仍存，交投氛围不佳。
　　预计下月，随着山东地炼沥青票现象基本取消，山东地区渣油价格将受成本支撑走高，但具体幅度受需求制约，与其他地区燃料油的差价或将改变资源流动方向。但是6月份下半月燃料油市场下游仍以按需订购为主，上游在库存压力下、燃料油价格扭转走势困难较大，船运市场也在南方连续暴雨、休渔期和世博会水上管制等利空行情下、维持较为疲弱态势。