4、燃料油进口税的影响：预计偏利好
　　根据财政部的消息，2010年1月1日起，中国将把“5—7号燃料油”的进口暂定税率由1%上调至3%，相关负责人表示，2010年关税调整的总水平与2009年相同，仍为9.8%，其目的主要是为了履行加入WTO的降税承诺，但其中与宏观经济发展方向及“节能减排”理念相悖的部分产品进口关税则将上调。
　　海关数据显示，2009年前10个月燃料油进口超过2000万吨，其中“5—7号燃料油”比重接近90%，可见，进口税的上调将削弱进口燃料油的竞争能力，可能会对进口形成打压，这会减轻国内可能出现的过剩压力，对国内燃料油市场偏利好。

第三部分：后市展望

　　2009年原油价格震荡上行，跟随经济复苏的脚步，价格重心不断抬高，每次回调的底部都在上移，全年涨幅达78%，2009年的行情完成了经济危机以来价格反转的牛市第一波，展望2010年，除了紧抓经济复苏主线之外，总结前文，我们需要关注以下几个因素的影响。
　　1. 美元指数：压制有限
　　美元指数在2009年给予商品市场较大的支撑，其在2009年大幅下跌，因美元的大量发行令流动性泛滥，导致贬值忧虑，美元的避险功能减弱也令美元承压，2009年令美元承压的因素在2010年将会持续，且考虑到美元在短期内升值并不符合美国利益，综合各种因素考虑，预计2010年美元大幅上涨的可能性不大。
　　2. 地缘政治因素：潜在的利好
　　地缘政治因素一直是原油市场的重要影响因素，其中中东国家之间的冲突最为常见，另外尼日利亚也经常发生武装冲突，这些石油主产国的地缘政治因素往往对原油价格利好，其具有不确定性，但仍需时刻关注。
　　3. 天气因素：不确定
　　美国的墨西哥湾地区是飓风多发地带，而该地区集中了美国四分之一的油气生产，因此如果出现具有较大破坏力的飓风，对油价是个潜在的可能利好。另外，美国东北部在冬天的温度也很关键，因其关系到美国取暖油的消费，这个因素具有较大不确定性。综合来看，天气因素不确定性较大。
　　4. 通胀因素：预计利好
　　目前全球的流动性充裕，因各个主要经济体为了救市而采取的各种措施导致，这些流动性短期内不会被收回，流动性预计在2010年会有所紧缩，但不改充裕甚至泛滥的局面，通胀将是2010年各国政府可能要面临的一个重要问题，这对商品市场是个利好因素。
　　5. 产油国政策：限制原油下行空间
　　产油国的政策变动对全球石油供应影响较大，而这主要是指OPEC国家，因其集中了全球大部分石油资源，OPEC往往会在油价不利时采取减仓措施，但2009年减产措施执行并不到位，不过这仍是一个潜在的利好，但利好程度不确定，因其与减产力度关系较大。
　　总结各种因素考虑，基于对2010年全球经济仍将继续其复苏但复苏脚步不会太快的预测，2010年原油价格也将维持缓涨格局，其他众多影响因素会主导原油的阶段性行情，但无法改变趋势，结合2009年原油涨势以及我们对2010年宏观经济的判断，我们预计2010年原油大部分时间将维持在80~100美元/桶之间运行，期间有望上探百元关口，但百元以上的空间应该有限，我们预计2010年原油的高点将出现在100~120美元/桶之间。对于2010年的燃料油走势，虽然基本面因素会令其走出自己的阶段性行情，但其大趋势仍将紧跟原油，基于对原油涨幅的测算，我们预测沪燃油在2010年有望上探至5000元/吨以上，但突破6000元/吨的希望不大。