二. 基本面分析

　　1、 三大能源机构月报观点

　　EIA 上调2010 年全球原油需求预期30 万桶/日
　　尽管原油价格继续波动。但是美国能源信息署(EIA)对油价预测与上期报告相比相对稳定。其预测今春西得克萨斯中质原油(WTI)平均价在每桶80 美元上方，年底上涨到平均每82 美元，2011 年底平均上涨到85 美元。
　　EIA 预计今年经济增长高于预期，美国实际GDP 增长2.8%而在上次报告中预测为2.3%。预计2010 年世界石油需求量日均增长150 万桶，比上个月发布的预测上修了30 万桶。增长的石油需求量将今夏的油价支撑在每桶80 美元上方，同时石油库存将进一步下降。
　　预计2010 年美国普通汽油平均零售价每加仑2.84 美元，2011 年平均每加仑2.96 美元，而2009 年平均每加仑2.35 美元。在即将来临的春季和驾车旅行季节的夏天，美国加油站汽油零售价可能超过每加仑3 美元。预计美国柴油平均零售价2010 年每加仑2.96 美元，2011年平均每加仑3.14 美元。
　　尽管美国能源信息署下调了对欧佩克剩余生产能力的预测，但是指出欧佩克剩余生产能力仍然充裕，可能会抑制油价大幅度上涨。美国能源信息署假定欧佩克在3 月份的会议上不调整目标产量，在2010 年石油需求增长符合预期的情况下，油价将继续坚挺，尽管欧佩克和非欧佩克原油产量将在今年增加。
　　对于非欧佩克方面。EIA 称2009 年非欧佩克原油供应量日均增长59 万桶，为2004 年以来最大的年增长幅度。预计2010 年非欧佩克原油供应量日均增长55 万桶，随后在2011年小幅减少，因为成熟油田衰减的供应量抵消了新建生产能力。2010 年原油供应量增加最多的在美国、巴西、阿塞拜疆和哈萨克斯坦，而墨西哥、英国和挪威成熟油田原油产量将进一步下降。EIA 预计今明两年欧佩克原油日产量和不计入配额的非原油类石油液态烃将分别增长40 万桶和60 万桶。
　　另外，EIA 估计2009 年底经合组织商业石油库存下降至26.7 亿桶，相当于57 天的需求量，比5 年同期平均水平高6300 万桶。预计在预测期内经合组织商业石油库存仍然将维持在历史较高水平。

图为全球液态燃料消费走势图。（图片来源：EIA，北京中期整理）

图为全球液态燃料消费年增长走势图。（图片来源：EIA，北京中期整理）

图为全球原油及液态燃料产量年增长走势图。（图片来源：EIA，北京中期整理）