图为NYMEX原油与沪燃油价格走势图。（图片来源：文华财经，北京中期整理）

　　沪燃油3 月份震荡上行
　　虽然国内燃料油的长期走势和原油走势密切相关，且基本属于跟涨跟跌原油，但3 月份沪燃油的走势仍有些不同，在原油保持高位震荡的同时，国内沪燃油走势偏强，3 月份呈现震荡上行态势，3 月底时沪燃油价格从2 月份的4500 元/吨缓慢上行至4600 元/吨附近。3月份沪燃油走势偏强的主要原因是国内基本面偏强，在3 月份时国内的燃料油需求启动并不如预期，但现货市场依然呈现偏紧格局，贸易商推涨价格的意愿较为强烈，虽然需求不如预期旺盛，但库存压力亦不大，且对于旺季将来的预期也使得现货市场的价格保持坚挺，这支撑了沪燃油表现出抗跌的性质。3 月份沪燃油市场的成交活跃性依然不高，单日成交超过10万手的交易日都不多见，这比2008 年及2009 年初时较为活跃的交投热情明显下滑。上海期货交易所的燃料油库存自2009 年7 月份以来总体呈减少态势，当时库存最高一度达到50万吨，目前已经减少到40 万吨以下，但近两周则趋于平缓。

图为沪燃油价格与成交持仓走势图。（图片来源：文华财经，北京中期整理）

图为沪燃油库存走势图。（图片来源：上海期货交易所，北京中期整理）