第三部分：原油燃油后市展望

　　回顾2月份的市场状况，原油呈现探底回升格局，在2月初下探至70美元/桶以下，此后受到多重利好因素的刺激，原油价格在国内长假期间大幅上涨，并触及80美元/桶，但在80美元/桶这个强阻力关口原油的涨势再次遇阻，目前全球宏观经济恢复的并不如想象中乐观，美国经济数据时好时坏，欧元区也有多个国家遭遇财政危机及债务危机，这样的大环境下，油价亦缺乏大幅冲高的动力，油价欲有效突破80美元/桶这个关口，需要进一步的全球宏观经济复苏的信号来支撑。
　　展望未来行情，美元应是我们需要关注的重点对象之一，且预计在3月份有望进一步走高，这将限制原油价格的上行空间。另外从基本面上看，目前随着冬季逐渐过去，气温开始升高，后期取暖油消费的因素将淡化，而这个因素在2009年底至2010初一度推高油价至84美元/桶这个金融危机以来的高点。随着气温的回升，后期市民的出行以及旅游的比率将会提高，则汽油的消费将是下一个我们要重点关注的对象，汽油消费作为美国两大油品消费之一，对原油的价格亦有举足轻重的作用。
　　基于宏观经济、美元以及基本面因素等考虑，预计在3月份原油价格或有望冲击至85美元/桶附近，但站稳该点位难度亦不小，这需要利好宏观数据的支撑，3月份原油价格运行区间或有望上移至75~85美元/桶之间。
　　国内方面，沪燃油在2月份呈弱势运行态势，3月份之后，随着下游企业开工率的回升，燃料油的需求启动有望成为推涨沪燃油价格的重要因素，3月份沪燃油有望再次上探4600元/吨，中长线的投资者在4500元/吨以下可建立多单并耐心等候。
　　图：NYMEX原油走势

图为NYMEX原油走势图。（图片来源：文华财经）

　　图：沪燃油主力价格走势

图为沪燃油主力价格走势图。（图片来源：文华财经）