4、电石市场
本月电石市场大幅上涨,但月底陷入盘整,截至目前各地PVC厂电石到家价为3800-4100元/吨。因节能减排任务没有达标,内蒙地区10月底下达通知要求加大节能减排力度,随后各个盟市纷纷开始研究具体的应对细则和方案,部分地区电石炉从11月1日开始限产停产,电石产量急剧缩减,电石整体产量继续减少。另外,冬季煤炭运输压力较大,再加上柴油供应紧张,影响电石正常到货。PVC厂通过价格的竞争来争取更多的货源,造成整个电石价格重心的持续上移。临近月底,时有下月电石限产何时会陆续放开的消息听闻,尽管电石政策何时松动尚不明朗,但电石市场观望气氛转浓,价格陷入盘整态势。11月29日,工信部下发通知,要求加强运行要素保障协调,满足企业正常生产用能和运输需求,但通知同时强调,在目前钢材、水泥和有色金属等价格大幅攀升情况下,要防止一些被关停的落后产能受利益驱动死灰复燃,以“区别对待、有保有压”原则,处理企业用能需求。从工信部的通知来看,电石行业前期关停产能大规模重启的可能性不大,后期电石产量增长料将有限。
电石市场价格走势图(单位:元/吨)
图为电石市场价格走势图。(图片来源:卓创资讯、中信建投期货)
5、市场供应
2010年10月中国大陆PVC粉树脂进口量为8.57万吨,环比减少27.21%,同比增加35.64%;1-10月累计进口量为94.48万吨,同比减少35.84%。
2010年10月中国大陆PVC粉树脂出口量为1.78万吨,环比减少2.94%,同比减少45.24%;1-10月累计出口量为20.6万吨,同比增加4.38%。
2010年10月国内PVC产量为95.3万吨,环比增加5.1%,较去年同期增加4.6%。1-10月累计产量为929万吨,较去年同期增加11.6%。
2010年10月国内PVC表观需求量为102.59万吨,环比增加1.3%,同比增加24.5%;1-10月累计表观需求量为1006.38万吨,同比增加13.41%。装置方面,西化热电产能6万吨的电石法PVC装置于11月1日停车,目前仍未开车,具体开车时间暂不确定;云南盐化PVC装置从11月中旬开始检修,目前开车时间仍未定;山西榆社PVC装置11月20日因聚合车间爆炸停车,具体开车时间尚未确定;浙江巨化产能20万吨的电石法PVC装置11月21号开始停车检修,计划检修10天,目前企业仍未开车。本月中上旬,因原料电石供应紧张且成本不断走高,PVC生产企业装置开工不断下降,报价连续拉涨。但11月下旬以来,受欧元区债务危机及国内货币政策紧缩预期打压,商品市场全线重挫,PVC现货市场在期货影响下也逐渐走软,厂家价格与市场报价倒挂严重,在出货受阻的压力下,生产企业库存压力逐渐增大,部分PVC生产企业被迫下调报价。考虑到冬季雨雪天气增多,极端天气下原料及货源外运将受到一定影响,或将引发市场短暂炒作拉涨。
6、下游需求
2010年10月国内塑料型材产量为37.9万吨,同比增长23.9%;1-10月份累计产量为315.3万吨,同比增长18.2%。2010年10月国内塑料管及其附件产量为75.1万吨,同比增长25.6%;1-10月份累计产量为627.6万吨,同比增长27.9%。2010年10月国内塑料条、棒、型材产量为18.3万吨,同比增长27.1%;1-10月份累计产量为149.4万吨,同比增长13.4%。
10月当月,全国商品房销售面积9278万平方米,同比增长16.0%,绝对量比9月份减少1167万平方米,下降11.2%;全国商品房销售额5076亿元,增长27.0%,绝对额比9月份减少423亿元,下降7.7%。10月份,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%,涨幅比9月份缩小0.5个百分点;环比上涨0.2%。11月3日,住建部、财政部、人民银行、银监会联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》,全面叫停第三套住房公积金贷款,并将第二套住房公积金个人住房贷款首付提至五成。与此同时,商业银行也渐次取消了首套房房贷的7折优惠利率,将最优惠利率上调至基准利率的8.5折。此外,银监会下发了《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》,要求各信托公司对房地产信托业务进行合规性风险自查。11月29日,北京公积金管理中心发布了公积金二套房贷款细则,以落实本月初四部委出台的规范公积金贷款的调控新政,房地产调控再度加码。冬季北方房地产施工受到影响,PVC需求进入淡季,加上房地产调控政策不断加码,PVC需求短期内难有起色。
三、后市展望
欧元区债务危机可能继续蔓延,预计后期全球金融市场震荡加剧。国内通胀压力仍然较大,中央货币政策料将继续收紧,物价调控措施仍将继续出台,国内商品市场整体面临继续回调的风险。电石行业前期关停产能大规模重启的可能性不大,但电石价格在前期暴涨后继续上涨压力较大,加上目前正处需求淡季,房地产调控政策也不断加码,下游需求短期内难有起色,PVC期货下行风险增大。