第三部分：塑料行业分析

　　一、国际油价将呈现温和上涨格局

　　09年国际原油价格年初延续上年跌势，最低下探至33.98美元/桶，2月中旬开始触底反弹，全年震荡上行，年底报收于79.36美元/桶，较2008年12月31日44.60美元/桶上涨34.76美元，涨幅达78%，为自1999年以来最大年度百分比涨幅。
　　图6 WTI原油走势图

图为WTI原油走势图走势图。（图片来源：文华财经、中信建投期货）

　　09年EIA公布的美国原油库存上半年大幅增加，但自5月初达到库存高点后逐步回落。截止12月26日美国当周原油库存量为3.26亿桶，全年平均库存量为3.47亿桶，比08年平均库存量3.07亿桶增加13%。汽油库存量全年在高位震荡，馏分油库存量全年逐步增加三季度末开始回落，平均库存量比08年也有不同程度增加。
　　对库存持续高位的忧虑贯穿09年全年，限制了油价的上行幅度。EIA预计，未来伴随全球经济逐步恢复，原油消费需求将逐步好转，2010年全球石油日需求量同比将增加110万桶至8522万桶，且美国原油日均需求量将由2009年的1870万桶小幅回升至1897万桶，对油价的上行起到推动作用。美国经济复苏的基础尚不牢固，美元的弱势地位增强了原油的金融属性，同样助涨油价。但很多产油国认为，即使世界经济恢复，石油需求量的增加率也将大大低于金融危机之前，资源有限和地球变暖的挑战也迫使世界各国抑制石油的消费，寻求新的清洁和可替代能源。综合看来，2010年国际油价将呈现温和上涨的格局，价格将在70-100美元/桶之间波动。
　　图7 美国原油库存量(单位：万桶)  

图为美国原油库存量走势图。（图片来源：Wind资讯、中信建投期货）

　　图8 美国汽油库存量(单位：万桶)

图为美国汽油库存量走势图。（图片来源：Wind资讯、中信建投期货）