——2010年PVC期货年报
第一部分：2009年PVC行情回顾
2009年5月25日，PVC期货合约在大商所上市。上市初期，在经历了大半个月的震荡行情和一个多月的横盘震荡后，在股市上涨和原油走高的影响下，PVC期价在7月底大幅拉升，并于8月上旬达到近8000点的高位。但现货市场需求没有跟进，期价的上行缺乏动力，月中期价大幅跳水，随后逐步震荡走低，9月底跌至上市以来的最低价位。四季度受国际经济形势好转、电价上调及北方雨雪天气等利好因素影响，期价呈现出稳步上扬的态势。
图1 大商所PVC期价走势图
图为大商所PVC期价走势图。（图片来源：文华财经、中信建投期货）
第二部分：宏观经济分析
一、全球经济将开始全面恢复
从国际货币基金组织(IMF)在10月的经济展望报告中对全球主要经济体经济增长的预测可以看出，全球经济逐步走出金融危机的阴影，无论是传统经济体中的美国、日本和欧元区，还是新兴经济体中的金砖四国，2010年都将转入经济的正增长阶段，CPI也将出现反弹，但失业率仍将居高不下，显示复苏过程仍将十分漫长。2009年是此轮经济周期调整的底部，各国相继推出的庞大经济刺激计划在下半年开始奏效，全球经济呈现复苏迹象，2010年经济将开始全面恢复，步入新一轮景气周期。
表1 全球主要经济体经济增长预测
|
实际 GDP |
CPI |
失业率 | ||||||||||
|
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
美国 |
2.1 |
0.4 |
-2.7 |
1.5 |
2.9 |
3.8 |
-0.4 |
1.7 |
4.6 |
5.8 |
9.3 |
10.1 |
|
欧元区 |
2.7 |
0.7 |
-4.2 |
0.3 |
2.1 |
3.3 |
0.3 |
0.8 |
7.5 |
7.6 |
9.9 |
11.7 |
|
日本 |
2.3 |
-0.7 |
-5.4 |
1.7 |
0.0 |
1.4 |
-1.1 |
-0.8 |
3.8 |
4.0 |
5.4 |
6.1 |
|
中国 |
13.0 |
9.0 |
8.5 |
9.0 |
4.8 |
5.9 |
-0.1 |
0.6 |
11.0 |
9.8 |
7.8 |
8.6 |
|
印度 |
9.4 |
7.3 |
5.4 |
6.4 |
6.4 |
8.3 |
8.7 |
8.4 |
-1.0 |
-2.2 |
-2.2 |
-2.5 |
|
俄罗斯 |
8.1 |
5.6 |
-7.5 |
1.5 |
9.0 |
14.1 |
12.3 |
9.9 |
5.9 |
6.1 |
3.6 |
4.5 |
|
巴西 |
5.7 |
5.1 |
-0.7 |
3.5 |
3.6 |
5.7 |
4.8 |
4.1 |
0.1 |
-1.8 |
-1.3 |
-1.9 |