三、后市展望

　　在全球二季度经济数据及各大公司业绩回暖的前提下，全球原油市场需求预期继续好转，EIA和IEA继续调高了需求预期，虽然短期内仍面临疲弱的局面。库存方面，之前原油库存下滑及成品油库存增加的趋势仍在继续，但汽油库存的增幅出现显著缩窄，数据也显示市场需求出现略微好转，加之炼厂开工不足，后期库存因素利空油价的局面有望逐渐转化。同时，季节性需求和飓风季节亦是市场的利多预期。
　　除去基本面的因素略微出现好转迹象之外，其实近期影响油价的主要是外部因素。7月上半月油价的下跌是因为G8和CFTC要加强投机监管，加上就业数据不好，引发了之前的投机多头集中获利平仓。后半月的上涨是因为随着各大公司二季度财报和经济数据的出台，令市场信心恢复，同时股市暴涨、美元下跌所推动的。相信8月份这些因素还将对油价起到重要的引领作用。美元指数需要特别关注，因其已经连续走弱至78的前低点附近，虽然短期反弹的可能较大，但若其并未如预期反弹反而下破，则势必会对包括原油在内的商品价格形成强大的上行推动力。其他方面如股市、油价等对之前的利多因素可以说吸收的已经较为充分，回调的压力正在逐渐增加。笔者倾向于油价在8月份呈现震荡偏强的走势，亦有机会探高至前期每桶75美元附近的高点。但目前在临近70美元关口有望出现回调，不过幅度还要看美元的表现。目前NYMEX原油上方阻力位分别位于70和75美元一线，下方支撑在65和62美元附近。
　　图十二： NYMEX原油价格连续走势图(日线)

图为NYMEX原油价格连续走势图图。（图片来源：北京中期）

第二部分：燃料油市场走势分析

　　一、行情回顾与当前走势

　　图十三：

图为NYMEX原油与燃料油走势图。（图片来源：北京中期）