图为上海期货交易所库存仓单变化图。（图片来源：永安期货）

　　从上海期货交易所公布的库存仓单来看，近2个月来库存维持增加的局面，但仍然处于历史低位，按照燃油的季节性消费和历史数据可知，目前处于消费的旺季，通常每年5月份库存将达到一个低位，而此时的燃料油价格将达到一个相对的高位，7月左右有一定增幅，今年也不例外，5月-7月燃料油库存维持增加的局面，其价格在7月达到可确认的短期顶部，是由于高油价对消费产生了一定的抑制作用。由此我们推测，在下半年，燃料油的需求将有转旺的趋势，如果其价格跟随原油价格部分回落，将释放一部分需求，支撑其价格，从而维持内强外弱的局面。
　　政策面变化
　　CFTC报告称，原油暴涨是由于过去几年基本面产生变化而产生的，原油的需求近几年增长迅猛，新兴市场，特别是中国，印度和中东。一些国家对燃油价格提供补贴来抑制价格，但这从另一方面更加刺激了对石油的需求。随着国际国内原油和食品价格大幅飙升，通货膨胀形势日趋严峻，面对这一情况，国内采取了必要的措施来缓解这一局面。
　　由此我们将在下文中讨论国内近期采取的油品类措施：
　　1.从供应方面，6月1日颁布限塑令，一方面是为了推行环保，而另外一方面，抑制塑料的需求，近期中石油、中石化为全力保障成品油供应，6、7月大幅降低乙烯产量，其中乙烯产量降低12%，转为生产成品油。塑料即聚乙烯是原油的下游品种，限制其需求有利于缓解国内能源供应的压力；　　
　　2.从需求方面，6月20日调高成品油价格18%。在本次调价后，国际原油价格随之有一定幅度回落，这是由于中国需求抑制的原因。据计算，本次调价后，中国成品油价格平均仍比国际价格低30%左右，未来成品油价格仍有上调空间。