三、PTA 成本迅速下降，多头强行逼仓

　　1. 近期PTA期货市场行情回顾：
　　近两个月PTA期货行情可分为三个阶段，第一阶段，5月上旬开始至6月中旬，在上游原油和PX强势拉升下，PTA获得强力支撑，再加上四川地震对于帐篷的需求，继续成本推动型上涨走势，突破去年历史高点，之后联创新高，接近10000大关。第二阶段，从6月中旬到7月中旬，连续三次冲击10000大关，未能成功，原油回落，成本迅速下降，PTA价格缓慢回落。第三阶段，从7月中旬到8月初，基本面继续疲软，但PTA多头凭借持仓优势、政策面优势、库存优势在809合约强行逼仓，使主力809合约暂缓跌势，而811合约继续陷入空头局面，目前二者价差已经在550元附近。
　　2. 近期影响PTA价格因素分析
　　PTA上游情况：
　　图9 韩国PX离岸价格

图为韩国PX离岸价格走势图。（图片来源：永安期货）

　　两个月内原油价格先扬后抑，PX紧随其后，也在近期大幅下滑，甚至比原油幅度有过之而无不及，造成这种现象的原因一方面是由于原油高台跳水，另一方面更重要的是由于近期下游PTA生产厂家亏损严重，并且聚酯方面的市场需求也很弱，因此PTA厂家开始实施限产保价，近期宁波逸盛60万吨装置、三菱60万吨装置、BP90万吨装置、翔鹭150吨装置等相继传出停车的消息，对PX市场的震动相当大，PX行情应声下跌。并且在PTA装置开工率大幅下降的情况下，下游对PX的需求量同步降低，客观上对PX的行情必定产生影响。从本周的市场交易情况看，因需求已明显降低，加之PX行情持续下跌，因此大部分采购商都离场观望，导致PX行情更加低迷。上游方面本周也没有任何好消息，在国际形势的影响下，原油价格下跌，并且业内人士对油价的预期不高，因此本周芳烃行情全面塌陷，MX价格也出现了大幅的下跌，使PX失去了上游的成本支撑，价格难免下跌。