图为美国装置运转率和原油加工量变化趋势图。(图片来源:中华商务网)
综上可以看出,美国原油的库存对原油期价影响较大,如图9中所示,原油期价之所以在75美元以下徘徊而没有形成有效突破,最关键的就是美国原油库存偏高,投机力量也不敢贸然推高油价,否则,现货的供应过剩可能会使他们遭受巨大损失。
另外,从中国的形势来看,也不容乐观,如图12所示。中国的原油进口在7月份达到高点1920万吨,随后有所回落。应当指出,三季度,中国完成了第一期战略石油储备的工作,共进口原油1亿多桶,这部分不能算在有效需求之内,而由于成品油(尤其是柴油)的销售不佳,实际原油消费量仍低于去年。而其他主要原油消费国的消费情况也不如人意,因此,总体的消费需求不足难以支持原油价格向上突破。
图12中国原油进出口变化趋势图
图为中国原油进出口变化趋势图。(图片来源:中国海关总署)
3、欧佩克的态度支撑了原油价格
9月9日,欧佩克召开会议讨论石油产量问题,最后决定产量目标不变。自去年原油从高位下跌以来,欧佩克多次下调目标产量以稳定油价。去年12月17日,石油输出国组织(欧佩克)在奥兰召开会议决定,由于全球经济衰退导致燃料需求大幅减少,欧佩克同意把该组织的石油产量配额削减9%来提升油价,这个削减幅度超过了预期目标。该组织当时的产量为2730.8万桶/日,消减后为日产2485.5万桶。此后,欧佩克分别在今年的3月15日和5月28日召开会议,决定维持日产2485.5万桶的减产目标不变。正是由于欧佩克持续的维持产量目标的决定,使得油价一路飙升,涨到目前的70美元以上。
欧佩克做出这样的决定首先是基于自身经济利益考虑,去年油价一路下跌后,欧佩克利润大幅减少,同时又有来自非欧佩克产油国的冲击,欧佩克急于在今年把失去的利润补回来,70美元的价位对于欧佩克来讲是可以接受的,而继续维持产量目标可能会使油价进一步走高,就像前两次会议决定后一样。第二,目前宣布增产或减产均不可取。如果宣布增产,将会打压刚刚起来的原油价格,对自身不利。如果宣布减产,自身产量下降,收入可能下降,即便是价格上涨。而价格上涨过高会受到来自石油消费国尤其是美国的反对,国际上会处于孤立状态。第三,产量目标仅仅是一个目标,各成员国实际上从来没有百分之百地执行过,即便是本次产量目标执行的最好时期,也只是完成了减产目标的百分之九十左右。这和各成员国的产能、储量、自身利益考虑有极大关系。产量、储量最大的沙特执行得也最好,因为减产意味着原油可卖的时间也更长;而非洲一些产量、储量较小的国家只想卖个高价钱,执行起来难度大。因此产量目标并不能很好地遵守。目前,欧佩克的产量大约至相当于完成了既定目标的60-70%之间。