二、燃料油四季度行情展望
　　对于今年第四季度燃料油的价格趋势，我个人认为，可能呈现探底回升的走势，之所以如此认为，是因为：首先，国家的货币政策调控措施将对市场产生消极影响。虽然政府一再宣称，经济刺激政策不会根本转变，信贷量的投放不会停止，但政策方面的微调会使投资者认为，从此以往，国家的政策将会紧缩，市场中的货币量将会减少，将可能直接导致燃料油的价格下跌。另一方面是，逐步收紧的货币政策可能影响到行业的回暖，炼油企业可能会雪上加霜。
　　其次，需求迟迟没有跟进使得燃料油价格难以上行。前文已经述及，燃料油的市场正在萎缩，如果现有的市场仍不能复苏的话，将进一步压制燃料油的价格。因此，燃料油的价格短期内将下滑。然后，到四季度末期，由于经济复苏已经确立，各个行业都在回暖，大宗商品的价格又重新回升，这时候，燃料油的价格也会跟进(特别是国际燃料油的价格，可能先于国内的上涨)。同时，国内发电量会逐步增加，如图19所示，自6月份发电量同比增长幅度变正后，7、8两个月连续增长，同比增幅也加大，因而对燃料油的需求也会增加。如果形势好的话，燃料油价格还可能在年内创出新高。图19中国2009年前8个月发电量形势图

图为中国2009年前8个月发电量形势图。（图片来源：中国国家统计局）

　　基于以上观点，投资者需要关注的是：1，原油价格走势，对国内外燃料油的价格具有指导作用。2，国内外宏观经济数据的变化，将能看出国内外经济复苏的时间和力度。3，需求水平的变化。以上三点都是动态的，应综合考虑，才能把握住投资时机。

　　2009年三季度国内外油类大事记
　　1、7月16日，国内2009年经济数据出炉，带动一轮期市上涨行情。
　　2、7月28日，发改委决定将汽、柴油价格每吨降低220元。美国时间同一天，美国商品交易委员会(CFTC)举行为期两天的对原油期货市场的“限仓”听证会。商品期货交易委员会主席加里·亨斯勒听证会上表示，必须“认真考虑”对能源期货投机性交易设置严格限制措施，如对投机性交易设置头寸限制，也就是资金合约限制。
　　3、8月5日，央行如期公布了《2009年第二季度货币政策执行报告》。该报告指出：要在继续落实适度宽松的货币政策的同时，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。
　　4、8月12日， 美联储维持当前0～0.25%的超低利率不变，其目前关注重心仍在促进经济增长而非防范通胀。同时宣布将继续其1.25万亿美元的抵押贷款支持证券购买计划，但其3000亿美元国债购买步伐有所放缓，由原来的9月底前完成推迟到10月底前完成。
　　5、9月9日，欧佩克召开会议，决定维持减产目标不变。
　　6、9月23日，除了维持联邦基金利率不变之外，美联储同时还宣布调整一项旨在促进房贷市场流动性计划的实施期限。美联储原定在今年年底前完成从房地美和房利美等房贷机构购买总计1.45万亿美元抵押贷款债券或债务的计划，现在则把购买计划完成的时间推迟到明年第一季度末。
　　7、9月25日，二十国集团(G20)第三次金融峰会在美国匹兹堡闭幕，与会领导人就金融体系改革等一系列问题达成共识，并且发表《领导人声明》。G20峰会都认同需要继续执行低利率以刺激经济。