七月份，天然橡胶市场连续两次起起落落，其震荡幅度基本均达到了近千点。尤其是第三次上冲22000点高处回落之后，整体的下滑幅度令人震惊，市场纷纷预测或将二次探底。但天然橡胶市场却止跌回稳并且冲破三角形整理区间，摆脱日胶弱势牵制，展开了淋漓的上涨态势并月底顺利移仓至1101合约。应该来讲，日胶与沪胶之间的比价修复，东南亚新胶供应高峰期延迟以及浙江系资金的推波助澜，均对整个天胶市场最终的突破性行情起到很大的支撑作用，天胶在上下求索的道路上最终寻找到了一个较为明确的方向。

　　一、 行情回顾

　　TOCOM橡胶连续日K线图

图为TOCOM橡胶连续日K线走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　沪胶主力1011日K线图

图为沪胶主力1011日K线走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　宏观市场：
　　今年以来对于危机不断的欧元区来说，7月下旬备受瞩目的欧洲银行业压力测试结果还算良好，在参加此次银行业“体检”的91家银行中，仅7家中小银行未能过关。从另一个角度看，近期公布的经济数据呈现欧强美弱的局面，在一定程度上缓和了市场对欧洲债务危机的忧虑。全球主要股指出现明显回升，美股受到上市公司靓丽财报的刺激下，形成利空出尽的反弹走势，大宗商品市场也出现了对于美元前期下跌的补涨行情。国内A股上周放量走强，从政策层面看，中国下半年将继续积极财政和适度宽松货币政策，这给近期国内商品市场做多信心的恢复打了一针强心剂。
　　微观市场：
　　TOCOM橡胶连续市场本月度走势持续处于震荡下行的波动区间内，临近月底随着8月合约交割，近远月贴水修复，加上股市强势提振上，走出了低迷格局，呈现补涨行情。与日胶走势较为相反的是沪胶市场，本月初以来基本是以震荡攀升的走势前进，在未突破前期高点形成的压制之前，整个市场处于混沌整理中，上下千点之间波动，大部分以浙江系资金的多空换仓来左右市场起伏。直至月底，沪胶借助周边商品、股市等金融市场人气改善之机，继续多头大幅增仓，打破连续多日区间震荡，破位跳涨，一举站上60日均线，技术形势明显转强，将价格顺水推舟至2个月以来的箱体震荡上沿。截止7月28日，沪胶1011合约最低20920点，最高23160点，较上一月底上涨接近1300余点或6%以上。