四、技术形态上分析

　　根据沪胶1101合约日K线图上，我们可以比较明显的看出，每次临近“25000”点时，都会出现较为大幅度的下跌级别，但是由于目前基本面市场的坚挺，也是游资持续未有退缩，反而一度在1101合约与1103合约放多单建仓设局的情况发生。伴随着日K线逐步偏离20日均线，高出回调的需求性也越来越大，形成了阶段性的顶部格局，因此笔者对于中线24800-25100区域内空单持有的观点不变，止损25300点，临近8月底9月初，止盈2000点附近，是否进一步下跌，需关注中秋、国庆节前的市场补货情况。
　　在套利方面1011与1101合约8月份持续在-400-500之间徘徊，并未有进一步的扩大空间，建议投资者将获利了结空间缩小至-800点以内，止损-300点。
　　在套保方面，沪胶1101合约跨年度，跨转仓单合约，企业可以参与中期卖空套保策略，8月中24800以上卖空套保；10月中再次做出卖空套保计划。
　　【图表5：沪胶1101合约日K线图】

图为沪胶1101合约日K线走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　综上所述，天胶期价在25000元/吨附近上升动能有所减弱，目前期价处于一个新的平衡区间。需求方面，下游汽车轮胎行业库存积压严重，销量增幅有所放缓。供应方面，天胶供给具有很强的季节属性：每年第一季度属于天胶供应的淡季，随后产量逐步恢复，第二季度末至第三季度供应进入全年的旺盛期，第四季度产量则呈现缓慢减少状态。因此，在供应高峰到来之时，胶价上方压力重重。