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PVC期货或将维持窄幅盘整格局
2010-7-12 来源:中信建投期货
关键词:PVC 高盛欺诈事件 欧元区债务危机

  图7 国内PPI当月同比对比(单位:%)


图为国内PPI当月同比对比图。(图片来源:Wind资讯、中信建投期货)

第三部分:PVC市场分析

  一、亚洲乙烯市场有望止跌企稳

  年初,受中国及印尼乙烯衍生品市场开工降低的影响,乙烯供应量略显增加,尽管如此,市场仍然维持供应紧张局面,至1月中旬亚洲乙烯价格较去年年底已上涨近200美元/吨。但随着价格的走高,终端用户的利润率不断缩小,开工逐渐降低,市场涨速放缓。1月底,随着9000吨远洋现货的抵达,市场商谈气氛迅速改变,亚洲乙烯价格自高位开始回落。此后,由于来自中东地区乙烯现货供应量持续上升,大量涌入的远洋报盘弥补了近洋货源的不足,而中国市场在春节期间买气不足,市场需求大幅减少,亚洲乙烯连续下滑,价格回落至09年年末的水平。3月份起由于日本和韩国方面计划和意外停车的原因,市场供应相对紧张,价格再度攀升,但多数终端用户备货充足,成交表现不佳,亚洲乙烯市场在高位陷入僵持。此后前期停车的装置陆续重启,伊朗货源数量持续增加,同时国际原油连续下跌,亚洲乙烯价格自1250美元上方大幅下挫至950美元下方。此后由于多数裂解装置开工均在满负荷,现货库存压力逐渐增大,而终端用户需求表现疲弱,供需矛盾持续升温,亚洲乙烯仍然延续跌势。但原油价格重回高位,部分裂解装置开工率计划下调,后期亚洲乙烯市场有望止跌企稳。
  图8 亚洲乙烯价格走势图(单位:美元/吨)


图为亚洲乙烯价格走势图。(图片来源:卓创资讯、中信建投期货)

  二、电石价格在高位陷入盘整

  元旦期间北方大雪,交通受阻运输困难局面再度出现,年初电石市场供应偏紧,PVC生产企业电石到货偏少,电石库存下降较快,电石市场价格连续走高。但随着天气好转,运输受阻情况有所缓解,电石到货量逐渐增加,电石供应紧张状况缓解,价格上涨乏力。此后市场整体货源量充足,排队卸货现象陆续出现,且PVC生产企业电石库存较多的态势一直持续,电石市场价格重心不断下移。从4月开始,南北地区电石到货量出现差异,电石厂家整体利润偏低且PVC形势开始好转,电石市场价格触底反弹。国家发改委针对电石等高耗能产业于5月发布了《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》,对电价上调的预期推动电石价格一路走高。6月份市场期待已久的电价上调政策在内蒙、宁夏等地陆续出台,但因前期市场对此早有炒作,加上房地产调控政策打压了PVC的需求,电石价格在高位陷入盘整。
  图9 电石市场价格走势图(单位:元/吨)


图为电石市场价格走势图。(图片来源:卓创资讯、中信建投期货)

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(蓝剑)
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