5、技术分析
　　4月份沪胶冲高回落呈现近强远弱格局，高位持仓量和成交量的减少，显示多头高位追涨意愿不足。基本面变得较为复杂，多空分歧依然存在，在对后市把握不大的背景下投资者交易趋向谨慎，基本上日内交易为主。外盘胶价继续高位运行，表现也强于内盘。预计5月份国际胶价或有回落，但由于国内胶价本来涨幅不大，预计调整幅度也将小于外盘。从交易所公布的前20名席位多空持仓统计来看，在4月份的交易日中净多维持的时间多于净空，显示大户多头仍没有放弃的迹象。图表上，1009合约在22500元有较强支撑，而上行则会面临25500元的压力。

图为沪胶前20名多空持仓走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　三、观点总结

　　综合以上分析，我们认为5月份沪胶将呈现弱势震荡格局。交易重心略有下移，1009合约主要波动区间大致在22500元至25500元。总体上，利多因素在慢慢淡化。干旱天气有望在雨季到来之时得到有交缓解。新胶开始大量上市，有望使得库存止降回升。现货坚挺可能出现松动，但由于前期进口胶成本较高，大幅下调报价的空间不大，这有望对现货形成一定支撑。国家继续抛储将继续对多头交易形成约束。除以上因素外，在5月份里投资者公平需要关注以下几个因素：4月份的汽车销售数据；天胶进口情况；国储胶竞拍情况；美元走向，新的行业发展政策出台。