----沪胶2010年5月份月报

　　市场即将进入5月份，支撑沪胶的利多因素开始淡化。调控背景下的胶价走势将以调整为主，而现货能否保持坚挺，将直接决定价格调整幅度。

　　一、走势回顾

　　4月份沪胶指数整体呈现冲高回落走势，波动区间大致在24000至26000元之间。成交量和持仓量呈现前高后低格局。上半月期价基本为震荡走高，推动因素主要有：西南干旱持续；印尼地震；原油上涨；现货坚挺；库存下降。下半月受国家开始抛储影响，期价走出回落走势。另外，西南地区开始出现降雨也缓解干旱问题。合约表现方面，呈现近强远弱。这跟进口报价高企和国内现货坚挺有关。
　　日本橡胶方面，日胶指数4月份整体也是呈现冲高回落走势，但表现明显强于沪胶。波动区间大致在310日元至345日元。上半月受东南亚停割期资源偏少报价高企影响期价屡创年内新高，下半月基本为回落走势。以日胶为代表的国际胶价依然保持高位，这对沪胶的调整空间形成明显的制约。
　　现货方面，由于4月份东南亚产区割胶数量有限，使得橡胶出口供应有限报价始终较为坚挺。泰国3号烟片胶RSS3报价始终维持在3500美元/吨以上，月底部分地区报价更是逼近4000美元。国内方面，受库存下降影响，现货标胶一直维持在25000元以上的高位水平，月底虽有所回落但仍稳定在24500元以上。合成顺丁都整月则维持在22200元附近波动。

图为沪胶指数走势图。（图片来源：瑞达期货）