二、市场分析

　　1、供给因素
　　从4月份开始国内外产区陆续进入割胶期，由于今年天气干旱因素已使得割胶期较往年略有推迟，上市数量也较往年偏少，这在一定程度上减轻了短期供应压力。去年9月份以来，云南植胶区降水显著减少，降水量较正常年份减少60%左右，部分胶园出现土壤干裂、胶树失水落叶等情况。持续的旱灾使得云南垦区现有的251.4万亩橡胶均不同程度受灾，受灾率为100%。云南农垦集团相关人士介绍，今年受干旱影响，橡胶产量难达到正常年份水平。预计全年干胶产量损失将达到2万吨。
　　天然橡胶是重要的战略资源和工业原料，作为全球最大的天然橡胶消费国，我国09年天然橡胶消费量达335万吨，约占全球消费量的30%，其中70%左右用于制造轮胎。胶价的持续上涨，给终端消费企业带来极大的成本压力。由于市场资源紧张胶价高企，为平抑市场价格，国家在本月开始进行抛储。预计总抛储量将达10万吨，分三批进行。 4月份已进行两次抛储，还剩下4万吨天胶有待继续抛储。从前两次的成交均价来看，打压价格的效果初步显现。
　　14日第一批竞价销售的天然橡胶底价为2.22万元/吨，25家企业以平均2.502万元/吨的成交价格竞购了3万吨国家储备天然橡胶，最高成交价为2.6万元/吨，最低成交价仅为2.222万元/吨。
　　到4月23日第二批抛储时，泰国3#烟片胶成交价格在24020-24840元/吨之间，云南标一胶成交价格在23600-24260元/吨之间。整体拍卖价格弱于前一次的抛储水平
　　同时，为了鼓励胶农生产，保障胶农利益，国家今年继续补贴海南农民橡胶良种。从2006年起，国家财政每年给海南推广天然橡胶良种给予补贴。前4年累计安排给海南农民橡胶良种补贴资金2,302万元，补贴面积24万亩，共有11,511个农户和80多个地方农场受益。4年来，在国家财政良种补贴政策的推动下，海南民营橡胶发展很快，平均每年以25万亩种植速度发展，2005年年底海南民营橡胶面积仅214万亩，到2009年底已经达到314万亩，增加了100万亩。2010年，国家加大海南农民橡胶良种补贴力度，资金比2009年增加4倍，范围从2009年9个市县扩大到18个市县。在海南地方民营植胶区补贴16.7万亩，补贴资金1,653.3万元，补贴良种苗木袋装苗551.1万株。2010年的补贴对象是全省地方植胶农户、农场和企业。
　　进口方面，海关总署最新数据显示中国3月份天然橡胶进口量较上年同期下降0.3%，至193,829吨。3月份天然橡胶进口量较2月份的125,165吨增长55%。1-3月份天然橡胶进口量为490,452吨，较上年同期增长30%。合成胶方面，2010年3月份我国合成橡胶(包括胶乳)进口量为182,568吨，1-3月为429,373吨，与去年同期相比增加81.9%。
　　从近几年进口数据图表分析可以发现，3月份的进口量一般在上半年达到顶峰，后期随着国内新胶的不断上市，预计4月份进口量可能会出现一定的回落。

图为天然橡胶海关月度进口数据图。（图片来源：瑞达期货）

　　2、需求因素
　　中国3月乘用车市场继续稳定增长，汽车产销再创新高。中国汽车工业协会公布的数据显示，作为传统销售旺季，3月国内乘用车销量达126.49万辆，同比增长63.2%；当月汽车产销双双逾170万辆，超过1月再创历史新高。数据还显示，今年一季度乘用车累计销量352.39万辆，同比增长76.34%，自主品牌乘用车、轿车市场占有率分别达49.23%和32.99%，同比有所提高；同期汽车销量461.06万辆，同比增长71.78%。
　　从国内汽车消费规律来看，预计4月份汽车消售数据将低于3月份的水平。
　　长期来看，预计2010年汽车业仍能保持稳定增长，销量1500万辆，同比增长10%。从经济发展与消费规律看，中国的乘用车市场刚刚进入起飞期，正处于相当长的高速增长期。中国城镇家用汽车普及率由20%到60%也要10年左右的时间。2011年前后中国汽车工业将进入规模化的高成长期，即第二浪加速增长阶段。2021年～2022年前后开始调整并为进入第三浪高增长做准备。按2021年城镇家用汽车普及率达60%计算，届时城镇人口总规模将达到8亿人左右，那么，城镇乘用车的保有量将达到1.6亿辆，是现有乘用车保有量的10倍，年递增17%。从轮胎市场来看，今后5年，平均增长6%，子午胎为7%，出口保持目前水平。到2015年，轮胎总需求量达5.7亿条。其中子午胎4.8亿条，子午化率提高到84%。