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关注宏观政策变化 沪胶有望创新高
2010-2-26 来源:银河期货
关键词:天然橡胶

  摘要、导读:

  橡胶2月行情回顾。回顾短暂的2月交易月份,橡胶走势变化较大。初期,在宏观政策不确定的影响下,沪胶延续1月份跌势,下探到中期走势的底部,但在22000元/吨处受到较强支撑。年前在宏观暖风、周边市场反弹的提振下,以及中国汽车销售数据再创新高的推动下,橡胶再次显示了强势品种的特性,节前最后一个交易日收盘于24374元/吨,春节期间原油走势强劲,涨幅接近6美元,日胶期货7月主力合约也大幅上涨约11日元/公斤。另外LME金属走势也提振了市场氛围,特别是LNE铜涨幅达到9%。受外盘走势提振,沪胶在节后第一天存在补涨的需要,站到了25000元/吨上方,但由于春季前中国人民银行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点,以及美联储也将贴现率提高25个基点,宏观政策上体现出的紧缩趋向,使橡胶走势受到压力,沪胶在25000元/吨处受到压力,陷入震荡走势。
  日胶方面,春节前沪胶大幅上涨,受此乐观情绪提振,中国节日期间日胶继续上扬,但在300日元/公斤处压力较大,处在高位震荡走势,上涨动能稍显不足。节后在中国沪胶补涨的带动下,主力合约冲破300日元/公斤阻力位,但因沪胶在高价位处上涨动能不足,日胶重新跌到300日元下方,同样陷入高位震荡。
  沪胶影响因素分析。从橡胶基本面看,目前胶市依然保持着相对较好的供应格局。供应方面,受不利天气的影响,在各国相继进入停割期后,橡胶的供应仍维持偏紧格局。另外,云南垦区干旱很可能导致今年我国产胶量下降,供应紧张。沪胶库存近期持续减少,也说明市场上销售良好。加之1月份中国汽车产销量再创历史新高,其他国家汽车销量也表现良好。在橡胶基本面较好的支撑下,沪胶受到支撑。
  在我国提高存款准备金率、美国上调贴现率被市场逐渐消化,以及短期内全球各国尚未具备大幅收缩流动性的条件,加之沪胶本身基本面较好,节后沪胶若有效突破25000元/吨的压力位,有望继续上攻26000元/吨,甚至是再创新高。但操作中应密切关注宏观政策的变化,保持警惕,控制好风险

  一、盘面描述

  (一)2月沪胶走势波折,后期或陷入高位震荡
  图1、沪胶走势图


图为沪胶走势图走势图。(图片来源:银河期货)


图为沪胶日胶期货走势图。(图片来源:银河期货)

  2月份由于春节放假,交易时间较短,回顾短暂的2月交易月份,橡胶走势变化较大。初期,在宏观政策不确定的影响下,沪胶延续1月份跌势,下探到中期走势的底部,但在22000元/吨处受到较强支撑。年前在宏观暖风、周边市场反弹的提振下,以及中国汽车销售数据再创新高的推动下,橡胶再次显示了强势品种的特性,连续4日大幅收阳,节前最后一个交易日收盘于24374元/吨、春节期间纽约商业期货交易所原油期货3月合约走势强劲,涨幅接近6美元,日本东京橡胶期货7月主力合约也大幅上涨约11日元。另外LME金属走势也提振了市场氛围,特别是LNE铜涨幅达到9%。受到外盘走势提振,沪胶在节后第一天存在补涨的需要,站到了25000元/吨上方,但由于春季前中国人民银行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点,以及美联储也将贴现率提高25个基点,宏观政策上体现出的紧缩趋向,使橡胶走势受到压力,沪胶在25000元/吨处受到压力,陷入震荡走势。
  日胶方面,春节前沪胶大幅上涨,受此乐观情绪提振,中国春节期间日胶继续上扬,但在300日元/公斤处压力较大,处在高位震荡走势,上涨动能稍显不足。节后在上海期胶补涨的带动下,主力合约冲破300日元/公斤阻力位,但因沪胶在高价位处上涨动能不足,日胶重新跌到300日元下方,同样陷入高位震荡。

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(蓝剑)
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