【摘要】
●原油价格大幅反弹源于全球经济基本面的好转,但美元贬值和投机机构的炒作不容忽视。
●欧佩克两次决定维持产量目标不变,起到了助推油价上涨的作用,今年欧佩克的产量低点已经出现,下半年不会出现产量最低点。
●美国成品油需求不如预期,将制约原油价格上涨,投机机构难以找到过硬的推高原油价格的理由。
●过高的原油价格将会危及到经济的复苏。
●近期各大能源组织调低全球原油需求预测,是目前期价回调的主要原因。
●外盘燃料油的价格将继续追循原油价格走势,内盘燃料油的价格更多地要看国内需求的增长。
●下半年,国内经济率先增长,原油、燃料油价格将高位振荡。
第一部分:行情回顾:经济下跌速度放缓,原油价格触底反弹
上半年,原油期价承接去年跌势,一直下探至32.70美元/桶的低位,然后开始缓慢盘升,突破60美元/桶的关口后加速上行,到6月底,已经站在70美元/桶之上,走势之强令众多投资者意外(见图1)。生产国纷纷调高现货价格,投机机构更是推波助澜,使得人们产生了对今年原油价格仍可能上涨过高的担心。
图1
图为上半年原油期价走势图。(图片来源:首创期货)