图为2009年沪胶期货价格指数周K线图。（图片来源：文华财经）

　　图三华东地区天然橡胶现货市场走势

图为华东地区天然橡胶现货市场走势图。（图片来源：隆众石化商务网）

第二部分：2009年天然橡胶市场背景结构

　　1. 全球汽车市场回暖但美国贸易保护冲击市场
　　在全球经济企稳复苏的背景下，各国政府所采取的汽车产业提振政策帮助在金融危机中遭受重创的全球汽车行业出现了由跌转升的明显恢复。2009 年11月份全球主要国家汽车销量情况良好：除美国汽车销量与去年持平外，日本、英国、法国、巴西、阿根廷、德国、印度等国的汽车销量都呈现出大幅度的增长。而2009 年的中国汽车市场更是一支独秀；在世界经济危机中各地汽车生产销售大幅下降的背景下，中国汽车销售却直线上升，一举荣登世界第一大汽车市场的宝座。据中国汽车工业协会的数据显示，2009 年1 至11 月中国汽车销量超过1,200 万辆；全年汽车销售量有望接近或超过1300 万辆。
　　在汽车行业回暖带动下，中国国内的轮胎产业也迅速企稳恢复。2009 年年初、尤其是春节之后，国内轮胎市场摆脱了持续低迷的态势，各企业生产状况有所好转。进入2009 年第二季度国内轮胎行业更是产销两旺，全行业平均开工率大幅上升，一些轮胎企业的开工率甚至达到90%以上。
　　然而，就在汽车市场销量回升刺激轮胎产业稳步复苏之际，美国贸易保护
　　主义的抬头却给中国橡胶行业的发展投下了阴影。2009 年9 月11 日美国总统奥巴马决定对从对中国进口轮胎实施为期三年的惩罚性关税，第一年为35% ，第二年为30%，第三年为25%。由于中国轮胎的出口量占总产量的40%以上，出口中又有30%是出口至美国市场，此次美国针对轮胎的贸易保护措施对我国轮胎制造业冲击巨大。据统计2008 年中国对美国轮胎出口金额约22 亿美元。在原有进口关税(3.4%-4.0%)的基础上大幅加征惩罚性关税，将致使我国基本丧失美国的出口市场，这影响到国内接近10 万轮胎工人的就业。此外，根据WTO规则，如果奥巴马批准了对中国的特保制裁，相关国家可以直接援引美国的制裁方案，这将进一步损害到中国轮胎的出口市场。尽管中国鼓励小排量汽车消费、汽车下乡、汽车产业调整振兴规划等政策提振了国内需求，但轮胎特保案对中国轮胎业的冲击仍然很大。在全球轮胎行业尚未完全恢复原气的时候，美国对中国输美轮胎所采取的贸易保护措施在短期对中国天然橡胶的需求产生了强烈的冲击；其直接导致2009 年第四季度国内累积了大量的天然橡胶现货库存。这成为基本面上对天然橡胶期货和现货价格产生压制作用的主要利空因素。