摘要

　　受到日胶强劲上涨、泰国现货供应再度意外紧张、我国橡胶进口关税调整以及原油价格反弹等因素的共同影响，本周沪胶价格大幅上涨。本周总共增仓56772手，增仓幅度接近29%，多空双方分歧严重。
　　本周国内现货市场上，云垦胶现货主要品种价格涨幅均低于沪胶期货合约的上涨幅度，其中天胶WF的涨幅依然高于10#标胶的涨幅，天胶WF的现货成交均价出现年内新高。交易所注册仓单增加数量较多，合计达到了5260吨，总量达到了98450吨，再度接近十万关口。国内现货消费情况低迷，库存处于高位等因素促使空头不愿放弃，因此在上涨过程中不断放空。
　　由于泰胶价格是推动日胶期货价格上涨的主要因素，因此须多关注泰胶现货和原油价格走势，操作上在此位置不建议追多，但也不可做空，已有多单可暂持有观望，若1003合约能出现有效的调整再择机入场做多。

　　一、本周市场回顾

　　1、本周沪胶期货合约成交情况回顾
　　受到日胶强劲上涨、泰国现货供应再度意外紧张、我国橡胶进口关税调整以及原油价格反弹等因素的共同影响，本周沪胶价格大幅上涨，特别是在周三到周五，沪胶主力合约1003价格上涨了近1500点，而其本周总共上涨1675点。随着价格上涨出现的是持仓量的大幅增加，从下表可以看出本周总共增仓56772手，增仓幅度接近29%，多空双方分歧严重。我们估计出现此情况的原因是国内现货消费情况低迷，库存处于高位等因素促使空头不愿放弃，因此在上涨过程中不断放空。
　　表1、上海期货交易所天然橡胶周成交数据表(20091214-20091218)