3.中国经济仍维持宽松货币政策和积极的财政政策不变
　　中国领导人还誓言保持极度宽松的货币政策和“积极的”财政政策，同时通过“结构调整”来提高经济增长的质量，这种结构调整将涉及对那些被视为产能过剩的行业施加限制。但政府警告称，将在“平稳较快”经济增长与明年预期将出现的通胀之间保持一种平衡。
　　刚结束的中共中央政治局会议发出明确的信息至少有三层涵义：一是前所未有地将促进消费需求置于“调结构”的突出位置，二是扩大消费需求的重点更加明确和具体，三是扩大消费的政策操作思路开始转向治本层面。
　　主要工业国家的PMI数据指出金属需求继续复苏，大部分PMI指数都超过50，与工业生产增长和强劲的原材料需求表现一致。其中最显著的特点是新订单分项指数大都表现更为强劲。中国制造业的复苏表明中国经济刺激政策初见成效。同时世界各国也在复苏的轨道上。
　　PMI复苏，主要发达国家跟随中国走高

图为PMI指数走势图。（图片来源：中瑞金融）

　　中国从全球经济危机中反弹的速度，超过其它任何大型经济体，这在很大程度上归因于巨额财政刺激计划和规模空前的信贷扩张——今年前十个月，银行新增贷款接近9万亿元人民币(合1.325万亿美元)，远高于去年全年的大约4万亿元人民币。除了承诺将对产能过剩行业限制发放新贷款以外，中国政府还表示，将以同样手段对付能源密集度高及产生污染的行业。意味着未来塑料行业也会被限制产能，而随着需求的恢复性增长，在通胀与需求的双双促进下，塑料市场重新走牛为期不远。
　　金价的上扬进一步表明未来通胀的压力已经迫近。投资者避险情绪升温，尽管短期内美圆的反弹把金价从1200美圆/盎司上方拉回，但其长期的牛市格局依然保持完好。
　　对于中国来说， 政府现在最明确的方向是选择通胀，几天前公布的CPI就是信号，因为对政府来说，宁愿通胀，也不愿意失业率升高，对中国来说，对付通胀是有余地的，最直接的可以选择RMB升值，但这是最后一步。而美圆的贬值，加剧了市场利用人民币等币值比较稳定的货币进行套利交易，大量热钱的涌入势在必然。
　　资源类价格的上涨不一定会传导到消费品上去 ，因为中国的产能是过剩的。原材料价格上涨，但产品价格上不去，因为过剩的产能。这会，从两头压缩企业的利润空间，这就会导致企业或者说基本面继续恶化，政府可能会出台一系列新的措施来刺激经济增长，最快速有效的方法就是释放大量的流动性。而央行的印钞机也已开动，我们来看看央行公布的货币供应量呈现每月递增的局面就知道了。当我们的经济正放缓时，货币供应的增加意味着人民币再度陷入对内贬值对外升值的怪圈。
　　中国人民银行货币供应量

图为中国人民银行货币供应量对照表。（图片来源：中瑞金融）