——塑料2009年度回顾与2010年展望

　　2009年的脚步在慢慢的远离，在这个经历了金融危机痛苦挣扎与勇猛抗争的年头，整个行业几乎是在风雨飘摇中重新积聚能量，卧薪尝胆等待行业的复苏。回顾即将过去的2009年，在外需严重萎缩而内需不足的血雨腥风中，塑料却从去年底开始稳步攀升，这样的走势乍看好象违背了商品的供求规律。但我们却忽略了货币政策因素对商品的影响也是极其深远的。众所周知，全球在共同应对金融危机的挑战时，都使出了用宽松的货币政策与积极的财政政策来刺激经济，希望把正在急速放缓的经济重新拉回稳定发展的轨道。但在消费严重低迷的情况下，各国政府只能靠大量的投入及开动印钞机来制造暂时的虚幻的经济繁荣。所以笔者预计未来的一年，全球将在通胀的泡沫中共同面对严峻的挑战，而新一轮商品牛市将再度开启，我们将拭目以待。

　　一.2009年度简要回顾

　　美原油指数从年初的40.11美圆/桶到10月到达年内高点83.07美圆/桶。可以说市场的供需并无实质性变化，但在通胀预期下投资基金的炒作将价格稳步推高。市场在犹疑中接受了低油价时代一去不复返的事实。随着前期刺激政策的效应逐步显现，而基于美元走弱和全球消费的复苏，美国本土油品消费正在好转，各个相关行业组织上调未来国际原油的需求预测。
　　即将到来的冬季取暖用油高峰也将刺激原油的消费。油价在僵持了近5 个月后终于打破震荡区域下游的化工市场受成本推动影响也跟随上涨，聚乙烯市场突破万元关口后一路攀升。终因油价未能打破新的区域75__80美圆， 市场对正在回暖的全球经济持有怀疑态度，未来全球宏观经济基本面是继续改善还是二次探底，目前仍是变数。
　　如下图所示；塑料震荡上行格局已经形成。

图为塑料指数走势图。（图片来源：中瑞金融）

　　聚乙烯品种大幅上涨是受到原油提振，中石化/中油多次上调价格，是属于成本拉动型的行情上涨，但是下游塑料薄膜和农膜的需求并未见起色，但在雪灾的影响下，下游需求低迷的状况有所改善。相信在年末及来年初随着下游备库的到来，而需求也将在一定程度上有所带动。上月在迪拜事件后油价应声而落，主要还是对未来经济是否能持续稳定的复苏持怀疑态度。同时美圆的反弹也给了油价重新向下寻求支撑的借口，而金价的大幅飚升也预示着未来通胀将更加严峻。借此机会LLDPE经过充分的震荡蓄势后有望在未来的一年冲破12000的关口向更高的目标迈进。