需求不旺自下游向上传导

    记者了解到，进入第四季度，纺织行业订单出现了快速下滑的情况，主要原因是受到了下游服装、家纺工厂订单减少的影响，并呈现自下游向上游传导的趋势。

    江苏恒力化纤销售部总经理孟红军告诉记者，目前化纤厂库存水平还比较正常，但终端服装、面料企业库存太大，下游开工率不足，会很有可能影响化纤行业明年的订单。有数据显示，下游服装、面料工厂开工率仅40%左右，工厂普遍反映接不到订单。熟稔市场行情的中国化纤工业协会华东办事处副主任史巧观也谈到，目前除吴江地区织机开工率尚可，在6成左右，其他织造业发达的地区开工率都很低。部分织造厂由于接不到订单，现金流不足，已经将工人的工资打了7折。史巧观同时指出，下游需求不旺已经逐步传至聚酯涤纶企业，目前一些化纤厂库存逐渐达到20天以上并且还在增加。

    对于纺织行业这轮自下而上的困局，孟红军认为根本原因在于供需失衡，是上游供给几何增长与终端消费线性增长的错配所致。据他介绍，化纤行业1~9月份产销两旺，主要受益于下游大量增加的织机产能，但9月份后市场环境骤变，新增织机的厂家发现产品难以销售，只能被迫停机，进而影响了对化纤原料的采购和价格。而上游供给几何增长的原因，则既是由于各家企业在新一轮扩产潮中不甘落后，希望更为充分地利用技术装备的后发优势，也因为去年短期内集中形成的服装库存采购需求，给上游企业造成需求成倍放大的错觉。2009年化纤新增产能在100万吨左右，2011年新增产能达370万吨，预计2012年新增产能将达700万吨以上，这还是扣除了由于设备关键零部件紧张等因素，造成部分新增产能推迟或暂停投产的部分。但是，在老百姓的终端需求上，受购买力、衣柜容量等客观条件限制，真实消费量却是线性稳定增长。另外，人民币升值削弱了外部需求，出口订单转移到越南、印度等成本更低的地区。

    聚酯链由哑铃形向橄榄形转变

    对于目前以聚酯涤纶为代表的化纤产能的几何式增长，业内人士持有不同的看法。部分人士认为，与以往需求决定供应的情况不同，在技术进步催化下的产品差异化、市场多元化，使供应对需求的影响与日俱增。换句话说，高速增长的供应量，在扩大应用领域的基础上，能够刺激需求的增长。这类人士认为最典型的例子就是当初恒力集团投产20万吨涤纶工业丝，占行业总产能接近30%，被业内视作庞然大物而惊恐连连。但最终，20万吨产能由于工业丝应用领域的扩大和用量的增长，被市场消化了，甚至其后其他企业扩建的30万吨产能也被市场容纳了。还有一个现象可以证明这种观点，就是以往是聚酯涤纶厂请下游客户吃饭，现在很多客户反过来邀请聚酯企业，说明即使供应量大大增加，供应方在市场上的影响力还在增加。