3、亚洲乙烯价格走势相对较为疲软
乙烯作为LLDPE 的直接原料，其价格走势对LLDPE 的成本起着至关重要的作用。2010 年乙烯行业迎来一轮投产高峰，国内乙烯产能大幅增加，中东和亚洲地区产能也大幅增长。中东各国具备丰富的石油和天然气资源，乙烯成本明显偏低，来自中东的廉价货源对包括中国在内的亚洲乙烯市场造成冲击，加上国内和亚洲地区也有大量装置投产，亚洲乙烯价格全年走势维持相对疲软的态势，在一定程度上也制约了LLDPE 期货的上行。尽管2011 年乙烯新增产能不多，但仅2010年全年新增产能就远远高于1000 万吨，在产能大幅增加的情况下，2011 年亚洲乙烯价格走势相对较为疲软，价格上行幅度将远低于上游原油的上行幅度。
2010-2011 年全球投产的乙烯新项目
| 地区 | 公司 | 产能（万吨） | 投产时间 |
| 中国 | 天津联合 | 100 | 2010 年1 月 |
| 镇海炼化 | 100 | 2010 年4 月 | |
| 包头神华 | 26 | 2010 年9 月 | |
| 中东 | 伊朗Morvarid PC | 50 | 2010 年1 季度 |
| 卡塔尔RLOC | 130 | 2010 年4 月 | |
| 沙特Kayan | 132.5 | 2010 年7 月 | |
| 阿联酋Borouge | 140 | 2010 年3 季度 | |
| 亚洲 | 泰国PTT Polyethylene | 100 | 2010 年1 月 |
| 泰国MOC | 90 | 2010 年3 月 | |
| 印度石油 | 80 | 2010 年4 月 | |
| 新加坡Shell Chemical | 80 | 2010 年4 月 | |
| 新加坡Exxon Mobil | 100 | 2011 年3 季度 |
数据来源：阿里巴巴塑料网、中信建投期货
国内乙烯产量统计
图为国内乙烯产量统计图。（图片来源：Wind 资讯、中信建投期货）
亚洲乙烯价格走势图
图为亚洲乙烯价格走势图。（图片来源：卓创资讯、中信建投期货）
4、PE 及LLDPE 供应量仍将维持高位
在2010 年新增产能大幅增加的情况下，2011 年国内外新增产能相对偏少，但考虑到2010 年下半年亚洲及中东很多新装置开车不是很顺利，2011 年这些装置将正常释放产能，PE 及LLDPE 供应量仍将维持高位。
2010-2011 年全球投产的PE 新项目
| 品种 | 公司 | 产能（万吨） | 投产时间 |
| LDPE | 瑞典Borealis | 35 | 2010 年2 月 |
| 伊朗Amir Kabir PC | 30 | 2010 年8 月 | |
| 泰国PTT Polyethylene | 30 | 2010 年10 月 | |
| 沙特Kayan | 35 | 2011 年1 季度 | |
| LLDPE | 卡塔尔Qatofin | 45 | 2010 年1 月 |
| 镇海炼化 | 45 | 2010 年4 月 | |
| 印度Indian Oil | 17.5 | 2010 年2 季度 | |
| 泰国MOC | 30 | 2010 年2 季度 | |
| 新加坡Exxon Mobil | 65 | 2011 年3 季度 | |
| HDPE | 德国Lyondell Basell | 25 | 2010 年1 季度 |
| 沙特Sharp | 40 | 2010 年1 月 | |
| 沙特Yansab | 40 | 2010 年3 月 | |
| 印度Indian Oil | 30 | 2010 年6 月 | |
| 泰国IPE | 40 | 2010 年10 月 | |
| 沙特Kayan | 40 | 2010 年10 月 | |
| 卡塔尔Q-Chem Ⅱ | 35 | 2010 年11 月 | |
| 曼谷PE | 25 | 2010 年4 季度 | |
| HD/LLDPE | 天津联合 | 60 | 2010 年1 月 |
| 印度Indian Oil | 35 | 2010 年6 月 | |
| 阿联酋Borouge | 54 | 2010 年7 月 | |
| 包头神华 | 30 | 2010 年8 月 | |
| 新加坡Exxon Mobil | 65 | 2011 年3 季度 |
数据来源：阿里巴巴塑料网、中信建投期货
由于我国PE 内需较大，加上我国生产的PE 产品品种和质量无法参与国际竞争，所以出口量很小，我国是属于一个PE 净进口大国。我国也是世界上LLDPE最大的进口国和第二大消费国。2010 年以来，因国际原油基本维持在70 美元/桶上方高位运行，LLDPE 进口完税价相对于国内市场价不具备价格优势，全年进口量增幅有限。1-11 月份PE 累计进口670.35 万吨，同比去年减少0.84%，其中LLDPE 累计进口223.04 万吨，同比去年增加12.28%。预计2011 年原油价格运行区间将进一步上移，除中东地区以外的进口料更加不具备价格优势，PE 及LLDPE进口量增幅料将有限。
PE 进口数据统计
图为PE 进口数据统计图。（图片来源：卓创资讯、中信建投期货）
LLDPE 进口数据统计
图为LLDPE 进口数据统计图。（图片来源：卓创资讯、中信建投期货）