图1-5：日本石脑油与LLDPE期货价走势对比图

图为日本石脑油与LLDPE期货价走势图。（图片来源：文华财经 北京中期）

　　图1-6：东北亚乙烯与LLDPE期货价走势对比图

图为东北亚乙烯与LLDPE期货价走势图。（图片来源：文华财经 北京中期）

　　二、基本面分析

　　(一)原油重心缓步上移，乙烯保持坚挺
　　11月原油先扬后抑，上旬美联储开动印钞机，启动第二轮“量化宽松”货币政策(QE2)，导致通胀预期增强，原油期货一举突破85美元关口，主力12月合约最高至88.63美元/桶。进入中下旬随着中国股市和大宗商品市场暴跌以及欧债危机重燃，引发市场对于未来需求忧虑，原油价格急转直下，但80美元关口获得强支撑。目前来看原油仍将维持区间震荡的格局，但交投重心已经稳步上移。
　　图2-1：NYMEX原油11月期货合约日K线走势图 单位：美元/桶

图为NYMEX原油11月期货合约日K线走势图。（图片来源：文华财经 北京中期）

　　乙烯方面，中国发改委表示近期中石化及中石油厂家将削减石脑油开工率重点致力于生产柴油，缓解其长期供应短缺问题，以维持电力需求和陆路运输等方面正常运转，故石脑油产量一定程度上缩减，导致市场货紧价扬。截至11月29日，受强劲的石脑油裂解价差和中国购货的支撑，亚洲石脑油价格依然报涨，新加坡离岸价报89美元/桶，较10月底涨4.62美元/桶；日本到岸价812.75美元/吨，涨44.25美元/吨，成本支撑坚挺。国内乙烯1600万年产量占全球产量的11%，此次原料变动或对市场产生较大影响，短线乙烯及其下游产品上涨预期增强。
　　图2-2：CFR东北亚乙烯价格走势图 单位：美元/桶

图为CFR东北亚乙烯价格走势图。（图片来源：卓创资讯 北京中期）

　　(二)LLDPE现货市场分析
　　1、 现随期动冲高回落
　　本月上旬随着期价突破12500盘整区间进入快速上行通道，市场炒作热情急速爆棚。石化价大幅跳涨推动现货报价节节攀升，但高价位对下游企业的压力十分明显，出货存在难度增加，积极地需求只能体现在中间商之间的投机需求上。随着期价V型反转，低价货源积极出货领跌市场，现货市场价格自高位开始直落。至月末市场LLDPE主流报价在10700-11100元/吨左右。
　　图2-3：国内多家LLDPE生产厂家出库价走势 单位：元/吨

图为国内多家LLDPE生产厂家出库价走势图。（图片来源：卓创资讯 北京中期）