图为原油/乙烯走势图。(图片来源:瑞达期货)
三、库存高企限制涨幅
库存高企一直是制约连塑上行的最大的绊脚石。自2010年7月份以来,大连商品交易所LLDPE的库存就一直稳步走高,目前已从6月底的6102张大幅增加了17257张至23359张,创出了自2007年9月份以来的新高,而且近期还在不断的刷新高点。这显示目前国内的需求低迷,现货市场交易清淡,社会库存较高。也将在一定程度上制约连塑的上涨空间。
图为LLDEP仓单走势图。(图片来源:瑞达期货)
综上所述,个人认为,美国执行二次量化宽松的货币政策,推高全球通胀预期强烈,国内流动性又极为充裕,在资金的推动下,短期内LLDPE有继续上行的可能,也不排除它创出反弹新高的潜力,但这种纯粹由资金推动,基本面却逐渐疲软的上涨,基础并不牢固,很容易随着政策的调整或资金的进出而产生变化。而随着国内通胀预期逐步上升,管理层后市继续出台新政策的可能性非常高。此外,目前世界各国也意识到通胀的压力,部分国家先后加息,这也在一定程度上分流了部分资金。因此,后市LLDPE的走势不宜太过乐观,预计在11月中下旬,LLDPE将会冲高回落,走出一波调整行情。操作上,投资者可将手中多单逢高分批获利了结。一旦市场出现明显的调整信号,可快速跟进空单。