除去基本面的因素略微出现好转迹象之外，其实近期影响油价的主要是外部因素。7 月上半月油价的下跌是因为G8 和CFTC 要加强投机监管，加上就业数据不好，引发了之前的投机多头集中获利平仓。后半月的上涨是因为随着各大公司二季度财报和经济数据的出台，令市场信心恢复，同时股市暴涨、美元下跌所推动的。相信8 月份这些因素还将对油价起到重要的引领作用。美元指数需要特别关注，因其已经连续走弱至78 的前低点附近，虽然短期反弹的可能较大，但若其并未如预期反弹反而下破，则势必会对包括原油在内的商品价格形成强大的上行推动力。其他方面如股市、油价等对之前的利多因素可以说吸收的已经较为充分，回调的压力正在逐渐增加。笔者倾向于油价在8 月份呈现震荡偏强的走势，亦有机会探高至前期每桶75 美元附近的高点。但目前在临近70 美元关口有望出现回调，不过幅度还要看美元的表现。目前NYMEX 原油上方阻力位分别位于70 和75 美元一线，下方支撑在65 和62 美元附近。

　　2，汇率

　　作为天然橡胶的重要市场之一，东南亚和日本市场报价分别以美元和日元为主。所以汇率在一定时期的变化率将对天胶的价格形成或大或小的影响。
　　近日，美联储主席伯南克在众议院金融服务委员会就半年度货币政策做证时表示，金融市场状况转佳，经济前景有所改善，高度宽松的宽松货币政策立场对较长一段时间来说是适当的。如果需要，美联储能够在完全撤出政策措施前升息，这也表明，如果通胀水平上升，美联储可能会升息。伯南克证词中明确表明了中长期美元走势并不是令人担忧的问题，也就是说中长期支持强势美元，但短期更加强调经济复苏。这表明美元短期内难以走强，从而推升商品价格走高。
　　另外，还有一些因素压制了美元的走势。一是随着预期的改善，股市连续大涨，美国三大股指均创下年内新高，这削弱了避险的需求，令前期买入美元进行避险操作的资金纷纷撤出。二是美国财政赤字突破万亿美元大关，也令美元的前景预期转暗。预计近期美元走势仍会偏弱，但目前美元指数已经跌至78的前低点附近，出现反弹的几率还是相对比较大的，这在短期内会抑制商品价格的上涨。不过即便出现反弹，空间似乎也不大。
　　近期美元指数走势图(日线)

图为近期美元指数走势图。（图片来源：北京中期）

　　月内日元相对美元走弱，至月底突破1：95关口，这使得以日元标价的日胶得到额外的支撑，涨势明显。目前看上方96.50位置虽然存在较强阻力(见下图)，但继续上行的格局有望延续。高盛集团亦建议投资者买入美元/日元，获利目标指向105.00上方。分析认为，结构性因素仍然清晰表明日元走弱，目前日元显著疲软提供了全年买进美元/日元的最好机会。
　　因此，汇率因素在未来一段时间内料将继续支撑胶价。