化纤替代作用逐步上升

    企业在接受记者采访时表示，近年来，化纤产能增加及低价将导致化纤替代作用上升，在一定程度上抑制了棉花消费。从2011年下半年开始，国内PTA新增产能陆续投产，PTA供不应求的状况得到改善。而棉花的增产也导致使用棉短绒为原料的粘胶短纤，有更大的增产空间。目前涤纶短纤的价格在12600元/吨，粘胶短纤的均价在18000元/吨左右，分别比当前棉价低8600元/吨、3100元/吨，这样的价差使化纤有很大的价格优势。

    2010年化纤替代作用有限，主要原因是化纤供应有限及纺织服装企业没有及时调整工艺。但2011年度化纤供应将更加宽松，不合理的价差也将导致纺织企业调整工艺，服装设计者更多考虑增加化纤比例。

    专家对此进行了综合分析，每吨20000元左右的棉价并不具备绝对优势，高棉价将刺激未来两年全球棉花种植面积增加，同时也抑制用棉需求过快增长。若新棉生长期天气良好，全球棉价仍有诸多不确定性。下年度国内棉价在收储政策支撑下，围绕20000 元/吨上下、震荡幅度在3000元左右的可能性较大。产量提高、需求稳定将引导棉价在未来3年内逐渐回归正常水平。

    6月份以来，郑商所棉花期货在月初触及阶段性新高后逐步回落，日内走势振荡加剧。现货市场棉花、棉籽价格没有随着期货价格波动，基本保持逐日下跌态势，国内大型纺织厂三级皮棉收购价为22000元/吨，较期货市场价格低1000元/吨。从有关部门7月上旬对棉花产业链的调研来看，纺织业的出口订单量、积压订单量乃至生产量的下降趋势仍未逆转。这使业界对棉价在未来一段时间的表现难言乐观。

    调研数据显示，纺织产业链的库存清理未完成，接受调查的30余家纺织企业中，80%未能完成6月底的降价促销订单计划。大中型纺织企业的库存量和悲观情绪远超过小型企业，一部分大型纺织企业棉纱或棉布库存量在60天~100天，即使停产也要销售两个月。另外，印染厂产能利用率降至80%以下，直接出口商未获得往年的长期大额订单，并对棉纺织行业能否在明年上半年复苏表示怀疑。同时，棉花生产加工商普遍认为，新年度棉花交割仓单会优先用于交给国储。由于截至目前的天气较为理想，期现价差拉大后郑棉1201远期合约意向开始增强，但轧花厂受7月底农发行双结零影响，普遍资金紧张，仍处于库存清理阶段。

    接受调查的下游出口商全部将新年度棉花预期采购价锁定在国家收储价19800元/吨附近。他们认为明年一旦行业出现转暖迹象，纺织品出口退税将大幅调整。由此可见，只要8月、9月份不出现恶劣天气，新年度棉花有望提前上市，顺利接轨本年度棉花资源，而开秤价格可望向国家制定的收储价靠拢。