自2月下旬开始，国内PTA(精对苯二甲酸)价格开始自高位回落，并维持弱势调整。业内人士分析，虽然PTA价格已跌去16%，但PTA生产商的盈利能力依然不错。下半年，由于新增产能释放，国内PTA自给率将显著提高，国内供给缺口将大为缓解。

　　价格高位回落显著

　　2010年12月起，PTA现货价格从9170元/吨上涨到今年2月上旬的11780元/吨，涨幅达28%。2月15日，PTA1109合约价格更是创下12508元/吨的新高。就在多数人乐观预计油价上涨、PTA价格还会创新高时，2月下旬PTA价格开始回落，5月6日的现货报价已跌至10050元/吨。

　　一条典型的PTA产业链是：原油—MX—PX—PTA—聚酯切片—涤纶短纤及涤纶长丝。从产业链角度看，PTA价格受成本和下游聚酯涤纶需求两方面因素影响。

　　从成本看，原料PX下跌使得PTA失去部分价格支撑。中纤网数据显示，PX现货价已从2月底的合同结算价13500元/吨回落到5月份的合同预收价12500元/吨。从下游看，2月份纺织企业遭遇春节用工荒，聚酯行业产品销售不畅、库存难以消化也是导致PTA价格回落的因素。

　　卓创资讯PTA研究员石英锋认为，宏观经济政策强调稳物价，特别是今年4月1日实行的外汇管制，抑制了热钱流入，对PTA等大宗商品的投机商打击较大。石英锋称，目前PTA的价格较为合理，预计后市将是偏弱震荡格局，前期价格上涨的投机炒作因素太大。

　　生产商利润仍有保障

　　虽然PTA价格跌去16%，但由于原料PX价格也在回落，且贯穿全年的PTA供给缺口，以及上半年聚酯产能增加带来的需求有增无减，多种因素下，目前PTA生产企业利润仍有保障。

　　目前PTA产业链的生产压力集中在中下游。从利润率看，上游PTA最高，中游聚酯业受下游涤丝纺织企业拿货意愿降低的影响，库存压力大，利润率次之，而下游涤丝纺织企业面临货币政策紧缩、节能减排和人民币升值等多重压力而利润更加微薄。

　　当前PTA的景气度也从聚酯企业的拿货稳定可见一斑。中国轻纺城(600790,股吧)的成交数据显示，4月最后一周，长丝针织布销量较上周直线飙升，周成交量1020余万米，较前周580万米大涨，较去年同期410万米翻倍有余。