在外需尤其是美国经济复苏背景下，出口占比接近一半的玻纤行业值得关注，而通胀背景下寡头垄断行业的成本转嫁能力亦相对较强，加上供给增加相对缓慢，去库存去产能之后，行业景气持续上行，具备继续提价的空间。

　　玻纤行业需求持续复苏，反倾销最差预期或已过去。玻纤行业经历2008-2009H的痛苦时光，从2009年下半年开始出现复苏，由于汽车、风电等产业的爆发，国内需求率先出现增长，进入2010年之后，外需稳步复苏，尤其是近期美国复苏较为强劲对玻纤的可持续复苏起到了重要作用。中国的玻纤行业有47%出口（2010数据，08年是57%），其中欧美占比达到40%。

　　而从欧盟终裁税率从43.6%大幅下降到13.8%看，反倾销情况好于预期。

　　新兴市场国家的长期需求仍可期待。复合材料是玻璃纤维的最大应用领域，占到其总量的55%～60%，下游主要是交通运输、建筑、电子电气。JEC数据显示美国的复合材料年人均消费量在10千克左右，日本、德国、英国、法国等人均消费量在5千克，中国、巴西、俄罗斯、印度则只有2千克左右。

　　行业呈现寡头垄断格局，利于转嫁成本。寡头垄断。目前全球有六大玻纤供应商:OCV、巨石(中国玻纤控股)、重庆复合、PPG、泰山玻纤、JohnsManivel。

　　前六家占比80%左右，目前巨石产能占比18%～19%左右。前5大占比全球65%。

　　尤其经历反倾销事件之后，企业对价格战的弊端认识加深。

　　库存底部反弹，供需边际持续好转。从产销率和台湾、OCV的库存情况看，行业的多余库存已基本消化。目前主要的厂商设备使用率均处于较高水平。

 　目前的新增产能主要来自于国内，以及危机期间停窑产能的恢复。预计2010年底总产能达到280万吨。预测2011、2012年全球需求增速为12%、10%，而供给的增速可能只有10%、6%。经过去库存和去产能阶段之后，可以判断2011年之后进入持续复苏阶段。

　　景气上行，提价应当可持续。巨石集团去年底发布了价格消息，决定从2011年1月1日起将玻璃纤维产品的厂价格提高7%～12%。据了解，其他厂商等也进行了不同幅度的提价。基于边际供需的好转和高行业集中度，我们判断随着需求的恢复，玻纤景气上行，仍然有提价的空间。龙头企业其优势更明显。