一是内需增长和欧美经济复苏情况。东方丝绸市场在国内化纤市场的占有率在40%左右。其协会副秘书长沈莹宝认为，这两年，纺织服装业下游需求增长是非常明确，每年有10%-15%的幅度。尤其内需增长很快，2010年内需占比从71%提高到了81%。未来，中国居民消费水平提高，特别是中西部地区居民收入大幅提高，将进一步拉动对服装纺织的需求。

　　目前，国外订单实际上还是备货，并未完全转化为终端消费，转化程度如何取决于欧美经济复苏。最近的信息表明，美国经济复苏强于预期。因此，目前我们对服装终端消费增长持谨慎乐观态度，增长如何还要边走边看。也就是说，从终端因素来看，PTA的上涨动力目前还不能确定。

　　二是取决于资金的态度。PTA的国内供给缺口是明摆着的，也就是，基本面上有支撑的。如果资金有热情，则价格还能涨。

　　如果终端消费不振，PTA是否就会走进下降通道？调研表明，PTA价格由于行业和下游的特性是有基本的支撑的。

　　PTA是现货贸易模式，生产商参照全月现货平均价格，在每个月25号左右公布当月的结算价，同时公布下个月的的预收款价格。也就是说，PTA生产商对下游聚酯企业具有绝对的定价权。

　　而聚酯行业也是一个有点特殊的行业。尽管毛利率长期低于银行利率，但投资者热情不减。其中的原因是，聚酯行业因为大项目、大资金的特性带来了大融资，几乎行业内的所有投资者看中其融资功能，通过上聚酯项目从银行融得巨资转投于房产地等行业。聚酯企业即使2008年金融危机时也未停产，就是怕停产引来银行讨债。聚酯企业的这个特性注定了其对PTA价格有较大的承受力。因此，从两年国内供给缺口的角度来看，PTA价格下行的风险较小。

　　 今年短期影响因素较多

　　目前，市场对PTA行情的讨论集中于是前高后低还是前低后高。我们的调研发现，今年的走势可能比较复杂。

　　在与江苏恒力化纤有限公司销售部经理孟红军的交流中，他说到了一个情况：由于去年聚酯企业满负荷生产、全年未做检修，包括他们企业在内的众多聚酯企业安排在一季度停产检修。每次检修的时间在15天左右，可能会构成短期影响因素。

　　同时，通胀趋势也将对PTA价格带来影响。今年3、4月份，春节因素消失后，CPI如果不能如期回落，央行将不可避免地再次加息，同时，也会有行政调控手段出台。这显然会对期货市场带来冲击。如果央行从一季度末、二季度开始连续加息，则冲击可能是连续性的。

　　通胀不能有效遏制对服装销售也会带来影响，服装企业在一、二季度备货后，如发现销售不畅可能减产甚至停产，那样，PTA向下游的价格传导自然会受到影响。

　　而美国经济复苏也对PTA带来正反两方面的影响。美联储已明确要让通胀水平达到2%，那样，原油价格将上涨，美国的消费也将随之增长。油价上涨，一方面从成本方面支撑PTA价格，另一方面会推升国内通胀。如上面的分析，通胀持续不下，对服装消费会有负面影响。而美国消费的增长则会增加服装纺织品的出口。利弊得失之中，就要看是利大于弊还是弊大于利，并不那么好拿捏。