行情综述

　　日胶主力合约K线图

图为日胶主力合约K线走势图。（图片来源：文华财经）

　　沪胶主力合约K线图

图为沪胶主力合约K线走势图。（图片来源：文华财经）

　　本周橡胶主力合约1101价格先跌后涨，本周前2个交易日价格延续上周五的跌势，自25800附近大幅回落至24300附近，后3个交易日价格又自低位节节攀升，本周五收盘价格为25630，价格几乎返回了上周五的位置。本周东京胶走势偏强，周四东京胶主力合约逐步转至02月份，日胶周五创下新高。

　　一周行情分析

　　美国经济疲软影响整个商品市场
　　本周美国公布了其房屋等系列数据，随着政府补贴房屋政策结束后，房市数据开始回落。周二的报告显示美国成屋销量下降27%；美国7月份预售屋销量下滑至历史低点。数据表明如果没有美国政府对首次购房者的税收抵免政策支持，美国房地产市场可能持续低迷，也预示着房价可能很快开始新一轮下跌行情。如果美国房价再次走低，这可能给美国大银行带来诸多不利影响，从房屋净值损失担忧再起，到回购问题抵押贷款成本上升不一而足。如果房价果真在去年企稳后再度走低，那么大银行面临的损失将最大。
　　除了房屋数据，美国7月份耐用品订单数据同样远远差于预期水平，美国商务部周三公布，经季节性因素调整后，7月份耐用品订单增长0.3%至1,930.2亿美元。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计，当月耐用品订单将增长2.8%。疲软的经济数据让投资者对经济的复苏笼罩着阴影，NYMEX原油本周最低跌至70.26，道指最低破了万点大关。美国经济复苏步伐减缓影响了投资者对于商品的热情，本周国内商品也有回调迹象，橡胶价格最低下跌至24500附近。
　　天胶供应量缩减有利于后市
　　印度一位高级政府官员表示大宗消费者面临原材料供应短缺状况，印度作为全球第二大橡胶消费国，消费量正每年增长大约12%，但产量仅增长5%-6%。年内以来，由于供应紧俏，印度国内天然橡胶价格不断刷新高点，令其轮胎制造商成本负担加重。泰国协会会长周二称因新的税收政策提高该国橡胶价格至没有竞争力的水平，估计该国2011年橡胶出口量料持平。随着该国新税收政策的实施，估计泰国的橡胶价格因此较目前每公斤3.30-3.35美元的价格上涨3%。泰国橡胶出口量减少可能令全球橡胶供应量缩减，这对于橡胶后市价格将得到支撑。
　　外盘现货大涨，贸易商无意低价出货
　　受TOCOM橡胶期货上涨提振，亚洲现货橡胶价格小幅上涨。贸易商称现货市场还价激烈，但一些还价低于要价。新加坡交易商称，RSS3橡胶要价区间宽阔，泰国供应仍紧俏。泰国贸易商则表示，印度决定不下调进口关税，未打压市场，当地买家近来放缓采购，可能是因国内价格下滑。出口商表示尽管存在经济增长忧虑，但近来全球所有地区的需求令人振奋。运往日本汽车制造商的9月船期的泰国RSS3橡胶价格报每吨3390美元FOB基准。11月船期的印尼SIR20等级橡胶FOB报价为每吨3230美元FOB基准。
　　节前国内补库，短期供应受影响
　　市场预期一次采购高峰正在临近，中国贸易商需要在节日到来之前补足库存，而东南亚也将进入开斋节，短期的供应受到影响，贸易商不愿降低报价。青岛保税区，马来20号标胶现货报价在3340-3370美元/吨之间；泰国20号标胶现货市场报价在3340-3380美元/吨之间；泰国3号烟片现货市场报价在3360-3400美元/吨之间；印尼20号标胶现货报价在3220-3250元/吨之间。区内现货胶价上涨，据悉目前区内库存偏低，近日市场交投气氛较前期有明显改善。
　　气候恶劣供给短缺 泰国橡胶价看涨
　　泰国首大橡胶制造商表示因气候恶劣造成泰国供给无法赶上日益增长的需求，橡胶期货可能攀升至25个月来新高，泰国为全球最大橡胶出口国。2012年以前全球产量将持续低于需求，因此将持续推升价格至每公斤250-350日元的范围。因为市场乐观经济成长加上中国、日本低库存将带动消耗。橡胶期货自5月17日的每公斤报250.9日元(每公吨2934美元)反弹12%，当时为5个月来新低价。东京期货交易所，1月到期橡胶期货变化不大报每公斤282.2日元。需求持续增加，但供给因古怪天气而短缺，因此缺乏足够的橡胶。根据国际橡胶集团公司表示，接下来2个月橡胶价格，很可能因为供给紧缩与需求持续增加，盘旋在目前每公斤报3美元的水平。