一、 行情回顾
(一)8月塑料市场运行概况
月初原油上冲80美元关口，市场看涨氛围浓重。但随着上证出现滞涨，欧美疲弱经济数据增加市场对未来前景担忧预期，外盘开始走弱，原油重新跌回80之下，连塑在利空打压下气氛转空，出现深幅调整。但由于基本面配合乏力，之后的企稳反弹仍难以形成对前期高点的突破。8月整体呈现横盘整体态势。现货方面月中之后成交情况有所好转，但高价端成交困难，市场陷入胶着状态。连塑主力1101合约至本月23日尾盘报收10325点，较月初微跌10点。中国塑料指数、中塑现货指数和中塑仓单指数分别以979.5、1099.85和918.3点报收，分别较上月底收高7.58、12.63和2.14点。其中LLDPE仓单指数以965.48报收，较月初上涨36.4点。
图1-1：连塑1101收盘价走势图
图为连塑1101收盘价走势图。（图片来源：文华财经 北京中期）
图1-2：中塑LLDPE指数走势图
图为中塑LLDPE指数走势图。（图片来源：浙江塑料城 北京中期）
(二)产业链关联商品相关度分析
加入本期数据后可以看到，“原油——石脑油——乙烯——塑料”产业链各环节相关度整体仍处下降趋势之中，但降幅已经较前期有所收窄。
本月连塑整体呈横盘整理态势，原油与连塑相关水平再度下降0.01，目前相关度为0.86，原油对塑料市场引导作用持续弱化。
原油与乙烯相关度降幅较大，原因在于本月原油自高位回落，目前已经跌至70美元/桶附近，但本月乙烯价格却持续回升，东北亚地区价格上涨很大程度上得益于下游聚丙烯及及乙二醇需求的提升，PE市场现货需求转强同样给予带动。东南亚地区受供应紧张及东北亚价格影响，地区价格同样坚挺。因此，原油与乙烯价格走势背离形势日益严重，相关度持续下滑，目前仅有0.72的相关度，呈中度相关水平。
表1-1：关联市场相关系数表
| NYMEX原油 | 新加坡石脑油 | 日本石脑油 | 东北亚乙烯 | 连塑主力合约 | |
| NYMEX原油 | 1 | 0.94（0） | 0.95（0） | 0.72（-0.02） | 0.86（-0.01） |
| 新加坡石脑油 | 0.94（0） | 1 | 1 | -- | 0.87（0） |
| 日本石脑油 | 0.95（0） | 1 | 1 | 0.85（-0.01） | 0.86（-0.01） |
| 东北亚乙烯 | 0.72（-0.02） | -- | 0.85（-0.01） | 1 | 0.85(-0.01) |
| 连塑主力合约 | 0.86（-0.01） | 0.87（0） | 0.86（-0.01） | 0.85(-0.01) | 1 |
注：本月数据截止到8月20日，()中数据为本期与上期差值 资料来源：北京中期