自4月初PTA创出8766元的高点后，在诸多利空消息的打压下，PTA走出了一波幅度较大的下跌行情，在短短的23个交易日里，PTA主力合约从8766元跌至7990元，每吨PTA跌去了776元，跌幅高达8.85%，市场一片恐慌。近期在8000元一线暂时获得支撑，并有展开反弹的迹象。但通过对其基本面的分析，我们发现，前期支撑PTA上行的几个主要因素已发生了变化，在这些因素的压制下，PTA或将走出一波时间较长的回落整理。

图为原油与PTA走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　五一假期过后，在希腊债务危机的冲击下，短短的四个交易日中，国际原油每桶重挫12美元，跌幅高达13.39%。近期在债务危机暂时缓解的带动下，出现了小幅反弹。但不断走高的原油库存仍将对油价的反弹形成一定的缺约。我们认为，83.50——84美元将对油价形成较强的压力，预计原油短期内将在78——84美元/桶的区间内震荡整理。原油上涨力道不足，对PTA的成本支撑作用也将大幅减弱。
　　受原油弱势回调影响，PTA的上游原料也全线回落，亚洲石脑油、混合二甲苯、对二甲苯价格均呈现弱势回调格局。亚洲石脑油的价格从794美元回落至733美元，跌幅达7.68%，混合二甲苯跌幅较小，也下跌了22美元元/吨，跌幅2.41，对二甲苯则下跌了25美元，跌幅2.37%。原油高位回调，令PTA产业链的成本支撑作用大为减弱。我们认为，在全球经济没有明显好转之前，石脑油、MX、PX将维持弱势整理格局。

图为PTA的上游原料走势图。（图片来源：瑞达期货）

　　自进入2010年以来，PTA生产商的利润空间不断增大，其利润从2010年1月份的407元/吨最高涨到1768元/吨，经连日回落后，目前利润仍有1083元，巨大的利润空间也令PTA的价格承受了极大的压力。