沪胶出现“倒价差”

　　理财周报记者看到，沪胶1007合约价格明显低于1005合约，而1011合约价格则低于1009合约。天胶1009主力合约显得越发弱势，上周四比1005合约多跌365个点，甚至有做空1005合约的投资者大呼应该空做1009，可以多赚300多点。
　　对此现象，海通期货分析师毛建平认为，“倒价差”说明远期合约做多的动能较弱，“往年国内4月份新胶就会开始收割，但云南农垦可能提早割胶，所以对远月橡胶价格反弹造成一定的压制”。
　　在2010年伊始，毛建平就告诉记者，国家收紧流动性，则大宗商品大涨的几率就会变得非常小。
　　而记者翻阅历史资料发现，三月份并不是天胶的“幸运月”，1996年到2009年，橡胶在14年中10年跌4年涨，其中上涨的年份涨幅在4.07%—11.29%之间，跌幅则在1.9%—16.67%。并且，3月份天胶上涨的4年中，有三年是在行情的底部开始上升，而现在的天胶价格，则处于历史上相对较高的位置。
　　“两会是行情策划期，但是不会改变天胶上涨或是下跌的大趋势。”毛建平说，“后市由于不确定性进一步增加，罗杰斯等大师们提前布‘空’，央行紧缩货币的延续，都可能对商品形成较大的压力，商品大涨基础不复存在。”
　　央行继续发行央票、美国考虑征收人民币反补贴税、美联储高层称超利率水平不可持续等多重消息，让市场对央行“两会”后加息的担忧升温，对人民币升值预期也开始增强。天然橡胶自身基本面利多在市场流动性收紧的举措面前，已经显现明显的弱势。