二、资金作用明显波段特征突出PVC彰显投资价值

　　PVC期货上市半年多来，传统的供需面变动影响依然存在，但宏观形势、资金变动等金融因素对价格变动产生的作用更是展现得淋漓尽致。
　　7月末8月初PVC价格的迅速走高，则是得力于市场对库容因素的炒作，多头资金大举进入，推升期货价格，致使期现价差达到1000左右，远远高于价差合理区间。
　　9-11月随后爆炒资金撤离则是造成了PVC价格的大幅下挫，10月份更出现期货贴水200的局面。
　　11月本是PVC传统的需求淡季，但受南北交通运力紧张，市场货源紧缺，多头资金再度进入期货市场，期货价格高彪，期现价差一度达到600，出现期现无风险套利机会。
　　资金的作用，增加了PVC价格波动的幅度，市场无风险套利机会多于成熟品种。
　　图2：PVC期货价格与持仓量变动情况

图为PVC期货价格与持仓量变动情况走势图。（图片来源：文化财经）

　　PVC期货价格上市以来，从走势上看阶段特征明显，总体呈“N”字型，大体分三个阶段。
　　第一阶段：5-8月随市场需求转暖及期货库容炒作资金大量注入，PVC价格大幅上升。
　　第二阶段：8-10月前期推涨资金获利了结逐步撤出，期货回归基本面，PVC深跌探底。
　　第三阶段：11-12月电价上调成本推升，及南北交通受限华南华东市场货源紧缺，PVC价格稳步上移。
　　明晰的阶段波动特征，使投资者更易把握价格变动趋势，获得较好的波段投资收益。
　　图3：09年PVC期货价格阶段性变动情况

图为09年PVC期货价格阶段性变动情况走势图。（图片来源：文化财经）