二。后市展望
(一)基本面因素
1.国内市场
尽管在消费旺季来临之前的两个月,塑料基本提前消化了对旺季的炒作以及短期内对通膨的忧虑。使得当时的价格一路飙升至12000附近,正当市场沉浸在一片狂欢的海洋时,价格出现了戏剧性变化,也让笔者始料未及. 自8月中旬开始,一方面受刚性需求的支撑,另一方面农膜社会库存极低的影响,导致产量出现大幅上扬的走势。9-10份开始农膜受季节性需求影响产能呈现上扬走势。市场中大型工厂的订单以及开车情况。据大型企业反映,今年以来农膜订单、生产一直都很好,特别是像EVA膜等此类高档膜的产销情况,部分大型企业今年长期以来就保持近满负荷的开工;由于市场中低档膜产能过剩现象严重,满负荷开工的可能性极小;对于目前60%左右的开工率表示乐观,中型企业方面则认为后期开工仍然有上升的空间。对于采购态度,有中型企业反映目前原料库存不多,认为就目前农膜的开工来看,国庆前后可能存在备货的小高峰;但另一方面,跌势中的原料底部尚不稳定,市场利空消息占强势。
中国石脑油需求开始增加,因今年和明年将扩大乙烯产能。截至2010年末,中国乙烯产能每年将增加460万吨(或大约9.24万桶/天),预计2009年石脑油消费需求将开始增加8万桶/天,2010年石脑油消费需求将增加22万桶/天。
现货方面,国际原油大跌,今日市场再度面临考验,中油各大区陆续大幅降低挂牌价格,商家对后市看空强烈。部分地区LLDPE跌破9500元/吨,HDPE行情惨烈,因中油大幅降价,市场价格一落再落。月底石化即将进行结算,并且制定新的月底定价,这将对市场产生新一轮冲击。从已经出台的调价来看,中油降价力度超出前期,中石化华南紧随其后,结算后大幅下调挂牌价格。下周预期市场会逐渐出现预售货源,市场将面临更大考验。
2.国外市场
亚洲市场:苯乙烯价格下跌5美元/吨,收于1032-1033美元/吨FOB韩国。中国国庆假日迫近加之远洋货的冲击,市场需求看跌进而导致衍生产品价格骤跌。虽然乙烯市场受到下游带来的压力,但原料石脑油价格一直在600美元/吨CFR日本上方水平徘徊为其提供了支撑。从目前石脑油价格来看,亚洲乙烯价格很有可能受支撑报900美元/吨CFR东北亚。此外,为保证利润,石脑油裂解装置运行商很有可能会考虑减产。由于乙烯,丙烯以及丁二烯价格趋软,烯烃厂家利润一直在缩水,为了将亏损程度降至最低,近期内厂家可能会减产。
从已到港的现货以及未到港的船货成本看,LLDPE的主流成本应该在1170-1320美元/吨,HDPE薄膜成本在1220-1300美元/吨,中空注塑成本在1120-1230美元/吨区间内。但由于货物已在市场多番流通,在未进入下游工厂库存之前,成本可能持续攀升。根据9月4日的市场价格计算,市场售价基本已靠近成本区间的低端,即高位成交的货物已亏损较多。由此可见,高昂的采购成本并为对市场产生有力支撑。
国外装置的故障或计划检修一直不绝于耳,但进口总数在09年并未见到有明显减少,从来源国看,进口供应量也只是此消彼长而已。值得关注的是,从9月装船的外盘货物的成交情况看,销售持续时间较1-8月明显拉长,且欧美远洋货的数量有明显的减少。不久前,又爆出沙特、伊朗、印度等装置不稳定等消息,同时欧美、东南亚市场好于中国,可分流掉一部分货物。但俗话说得好:远水救不了近火,8-10月的进口数量除近洋货外,已基本成定局,预计8-10月PE进口量可能出现微幅减少,可是总数依然会较去年同期有较大增幅。