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沪胶再创阶段调整新低
2009-9-24 来源:证券时报
关键词:沪胶 轮胎特保案
  从产业角度来看,“特保案”共影响中国全部轮胎产量的8%,而2008年中国轮胎产量3.5亿条,全年增长了6%。也就是说,由“特保案”造成的国内轮胎产量下降8%将抹去轮胎行业的年度增幅,2010年中国轮胎产量将出现下降。天然橡胶消费保持增长,是今年以来推动沪胶见底回升并实现价格翻番的主要动力,所以,在需求推动上涨动力消失后,沪胶价格将跌向供应成本的支撑。国内轮胎行业一直存在着产能过剩的问题,而且产品依赖出口,国内轮胎行业在 “后特保案时代”全球橡胶消费格局的调整中将经历阵痛,国内橡胶需求可能出现超过预期的下降。

  从中短期角度看,“特保案”最早于今年4 月提出,所以从5月开始在“特保”结果待定的期间,美国轮胎贸易商就加大了对中国轮胎的进口以防特保通过。据初略统计,在6-8月三个月中,中国出口美国的轮胎同比激增40%以上,中国出口快速增长的因素,已经反映在沪胶7月和8月的上涨中。随着“特保”在9月26日生效,中国轮胎出口在短期内将骤然下降,所以对橡胶价格的利空影响在近期也会比较显著。

  另外,从多空资金在沪胶市场上大开大阖的激烈博弈中,中国针对“特保案” 的救市举措可能带来新的利空。“特保案”后轮胎橡胶行业开始积极寻求国内政策救助,有消息称,中国橡胶业协会要求政府对现行的20%进口关税降低至7%,以使美国的紧急进口限制措施带来的影响降至最低。若橡胶进口关税下降,将给沪胶市场带来进一步的利空影响。

  综合来看,近期多头资金的撤退和空头资金的主动进攻,正是基于对基本面更深刻和清醒的认识。考虑沪胶库存已经连续10周大幅增加,对沪胶期价构成显著压力,沪胶价格中长期下行趋势比较确定,“特保”重压下沪胶将首先测试7月的起涨点16000元/吨附近的支撑力度,若不能企稳将不排除滑向15000元/吨的天胶收储成本价。

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(飞)
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