二、市场分析

　　1、供给因素
　　东南亚产区继续受天气因素影响，产量报告仍有利于多头。天然橡胶生产国协会表示在截至2009年7月的年度中，全球天然橡胶供给预估较2008年1-12月供应量减少4.6%。预估泰国2009年上半年橡胶产量较2008年同期减少12%，或18.4万吨；印度尼西亚2009年上半年橡胶产量较2008年同期减少6%；马来西亚2009年上半年橡胶产量较2008年同期减少33%。
　　该协会在其月度报告中指出，在1月-7月期间，印度橡胶产量较2008年同期减少11%，越南橡胶产量较2008年同期减少7%。但1-7月期间中国橡胶产量较2008年同期增加55%。预估中国在截至2009年7月一年里橡胶产量为64.9万吨。报告称，大幅增加，帮助产量恢复至正常水平，之前在2008年度产量大幅下降。
　　中国天然橡胶协会称，2009年8月-10月期间，中国天然橡胶产量料小幅增加2.7%。2009年1月-7月期间，斯里兰卡天然橡胶产量较2008年同期增加3.6%，但是该国预期8月-10月期间橡胶产量将与2008年同期持平。中国和斯里兰卡产量增加，在一定程度上，帮助缓解2009年全球供应大幅减少的压力。
　　主要橡胶生产国天然橡胶出口量低于2008年同期，因2009年上半年需求疲弱，并且重植橡胶导致产出放缓。2009年上半年，泰国天然橡胶出口下降14.7万吨，或11%，马来西亚橡胶出口减少16.2万吨或32%。
　　ANRPC预计，2009年泰国天然橡胶产量为307万吨，较去年309万吨微幅下调。印尼产将预计为210-220万吨，较去年的258.6万吨下降19%。
　　进口方面，中国海关总署7月11日公布的初步数据显示，2009年1至7月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)99万吨，较2008年同期的96万吨增长3.2%，其中7月进口量为17万吨，环比激增30.8%。数据还显示，1至7月中国进口合成橡胶(包括胶乳)823,111吨，较2008年同期的827,969吨下降0.6%，其中7月进口量为160,776吨。
　　从2010年1月1日起，中国与东盟双方约有7000种产品将享受零关税待遇，实现货物贸易自由化，这其中也包括天然像胶。预计到时零关税对天然橡胶的影响将非常大。

图为天然橡胶海关月度进口数据走势图。（图片来源：中瑞金融）