图为EIA美国汽油库存走势图。（图片来源：西南期货）

　　另外，国际原油商业库存也是影响油价的重要因素之一。据华盛顿5月28日消息，美国能源资料协会(EIA)公布截至5月22日当周，美国原油库存减少540万桶至3.631亿桶，预估为减少70万桶。 截至5月22日当周美国汽油库存减少60万桶至2.034亿桶，预估为减少150万桶。 根据数据显示，美国商业原油库存已经连续3周超出预期的下滑，从图表看库存下降正逢季节性变化。而汽油库存也是连续5周下滑，因为夏季用油高峰来临。截至5月22日当周录得的美原油产能利用率较前一周上扬近5%，更加说明季节性用油高峰发挥作用。

图为原油现货月与PTA现货月走势图。（图片来源：西南期货）

　　国际原油走势如此强劲，为何与之相关度非常高的国内PTA走势却完全相背离。自今年3月份以来国内PTA现货月合约价格从5600附近上涨至4月底的7500附近，进入5月份价格已从高位回落至6800附近，回落幅度接近三分之一。PTA进口现货市场气氛僵持，卖方市场台韩货源报盘仍有坚持830美元/吨或以上，泰国货源略低，买方特别是聚酯工厂意向递盘不超过820美元/吨，市场商谈仍维持在820-825美元/吨，买卖双方僵持。在同一条产业连上的产品，为何原油大幅上扬站稳60大关，其下游品种PTA却走出完全背离的态势呢？我们总结的主要因素集中在两个行业的季节性特点上：原油目前处于季节性需求高峰将至，但是同样面临飓风侵袭的威胁，油厂可能开工负荷不足，导致油价一路暴涨。(上面我们已经阐述了国际原油的季节性变化。)反而6-7月份是中国纺织行业的传统需求淡季，加之预期的PX新产能投放，PTA逐步恢复炼厂开工率，使得前期紧张的PTA供应宽松，在供可能多于求的状况下，PTA走出背离原油的行情也是可以解释的。