第一部分：走势回顾

图为沪燃料油与WTI原油价格走势图。（图片来源：中信建投期货）

　　继10月冲上80美元的年内新高之后，国际原油随后整体陷入75-80美元震荡区间，因为：一方面美元持续走软为原油提供支撑，美元指数创下20个月新低74.170；但另一方面，原油实际需求依旧疲软，库存水平仍居高位，为原油上行增添不小压力。受近日雨雪天气阻断供应以及天然气供应趋紧影响，沪燃料油脱离原油走势，重心逐步上移。月末，受迪拜债务危机的影响，国际国内资本市场惨遭“黑色星期五”的打压，燃料油重回4200元下方。

第二部分：市场分析

　　一、 告别深度衰退 难言强劲复苏

　　从世界各主要经济体公布的经济数据来看，全球经济深度衰退已告结束，但复苏步伐还比较疲弱。美国、欧元区以及日本的制造业PMI指数连续数月站上50临界点，显示工业产出延续回暖态势。消费继续稳定回升，美国第三季度修正的消费者支出环比增长2.9%，10月零售销售环比增长1.4%，11月消费者信心指数也上升至49.5；欧元区11月份企业和消费者信心持续上升，制造业开工率也出现金融危机爆发以来的首次增长。但是，作为经济关键部门，楼市基础依旧不牢，美国10月新屋开工和建筑许可再现下滑，尽管成屋销售稳步攀升。美国第三季度GDP增长率修正为2.8%，显示经济的复苏势头并没有初步数据显示的那样强劲。初请失业金人数下滑并不代表就业状况出现好转，美国非农就业人数仍在下滑，美国和欧元区失业率仍在节节攀升。迪拜债务危机的爆发再次向世人表明，全球经济复苏的道路将不会十分平坦。
　　整体上看，经济数据依旧好坏不一，整体基本面依旧未得到有效改善，经济复苏可能会继续下去，但难言强劲复苏。