内容摘要

　　PVC期货10 月出现超跌反弹，反弹高度达到6945 元/吨后遇阻回落震荡整理。
　　国际原油价格10 月份整体呈现单边上涨走势，在美元持续贬值、原油库存大幅下降预期等利好 因素刺激下，原油价格从70 美元/桶起步，连续突破75、80 美元/桶的整数关口，并创下82 美元/桶的 年内新高。
　　10 月开始进入第四季度，PVC 迎来了消费淡季，下游制品企业虽然库存有所降低，但是补仓意 识并不明显，现货需求依然清淡。
　　注册仓单的高企是制约PVC 期价大幅反弹的重要阻力，仓单数量的多少真实反映现货市场需求 的变化情况，仓单的变化是现货市场氛围转变的主要指标。

　　核心观点

　　预计V1001 在11 月将维持偏弱势震荡走势，在基本面持续低迷的影响下，多头难以发动有效攻 击向上突破，同时受成本支撑，PVC 期价在6500 元/吨下方持续下跌的空间有限。11 月PVC 期货有望在 6500-6900元/吨区间震荡，投资者宜在此区域内波段操作，如若价格跌至6500 元/吨附近，则是中线买 入的最佳时机。

　　1. PVC 主要市场10 月行情回顾

　　表 1：大连商品交易所PVC 期货10 月行情统计

　　图 1：PVC 主力合约1001 日K 线图

图为PVC 主力合约1001 日K 线图。（图片来源：博易大师、一德期货）