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沪燃料油维持震荡格局弱势依旧
2009-11-18 来源:光大期货
关键词:燃料油

  原油期货总持仓增加到123.5万

  从本周CFTC公布的持仓报告看,利多利空交织在一起,一方面是原油期货总持仓增加了,达到123.5万手,另一方面则是基金的净持仓减少一万多手。而从基金持仓看,上周基金减持了多头头寸7146手,增加空头头寸8626手,相当于上周基金减少净多头15872手,基金持有的净多单为88045手。短期看75-76.5能否守住,一旦失守,则油价将有较大幅度回落,否则仍将维持震荡格局攀升格局。

  沪燃料油维持震荡格局,弱势依旧

  截止本周四(11月12日),华南燃料油库存量153.8万吨,较上周增加10.8万吨,占统计库容59%。本周进口资源剧增,使得库存量大幅上升。
  四大原因导致燃料油期货价格弱于原油:其一是国内成品油价格受发改委控制,只要成品油价格不上调,一线油价格不涨,作为渣油的燃料油也难以上涨;其二,国内燃料油的消费一直在减少,消费不振难以提振燃料油价格;其三,人民币升值及预期,也制约着燃料油价格的上涨幅度;其四,不少用油企业在国内燃料油品种上进行套期保值交易,燃料油期货品种的套保盘占据较大的持仓比例,使投机资金望而却步,这也制约着国内燃料油期货品种的上涨幅度。
  左轴库存(单位:吨)  右轴变化率


图为上海期货燃料油的库存走势图。(图片来源:光大期货)

  从上图中可以看出,上海期货燃料油的库存总体上是处于高库存水平。大量的库存与注册仓单,使投机资金望而却步,而一旦油价稍有反弹,大量套保盘就抛进来,导致燃料油期货弱势震荡。
  燃料油期货仅一月也是震荡行情,下周主力合约变为1003,1003合约价格的以4200为中心,上下60点震荡。

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(蓝剑)
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