橡胶
一、天然综述
1.2012年8月16日合约1301开盘于21605，最高21645，最低21260，收于21405。成交量为589166(-308338)手，持仓量为173604手，日增仓(-8060)手。涨跌(70)，涨幅(0.33%)。(以收盘价计)。
2.持仓方面，1301前20大多头持仓量39832(-2422)手，前20大空头持仓量43143(-1585)手。主力多单/主力空单为92.3%。
二、天然胶现货
1.2012年8月16日，天然胶方面，华东全乳胶报21800到21800元/吨，泰国20号标胶报2600到2620美元/吨，马来西亚20号标准胶报2600到2620美元/吨，青岛保税区泰标20号报2560到美元/吨。
2.价差方面，华东全乳胶较前日变化(100)元/吨，泰国20号标准胶较前日变化(30)美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化(30)美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化(0)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。
3.复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为19315 元/吨；
4.复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差2485 元/吨，(较前日变化-127 元)。
三、合成胶现货
1.2012年8月16日合成胶方面，丁二烯上石化报17000元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报19200元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报18000元/吨。
2.价差方面，丁二烯较前日变化(0)元/吨，顺丁胶较前日变化(-800)元/吨，丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。
四、上期所库存和保税区库存
1.2012年8月16日，上期所天然橡胶仓单为12420吨，较前日变化为(270)吨。
2.8月10日，上期所库存23316吨，库存大增4176吨。仓单10080(+260)吨。
3.截止8月16日，国内青岛保税区橡胶库存再次高企，天胶库存已增长至15.6吨，合成胶库存增长至4.7吨，而复合胶库存则企稳3.7万吨吨，总计为24万吨。天胶加复合库存数量已经达到19.3万吨左右。目前港上仍约有2.5-3万吨橡胶正等待入库。青岛保税区库存高企，可能迎来年度库存高峰。因6月中旬橡胶大跌贸易商积极补库造成。虽反映去库存缓慢，但也不是大的利空。
五、供应
1.泰国政府小规模收储胶片影响原料价格，此外8月15日泰国、印尼、马来西亚三国紧急召开会议商讨干预胶价的传闻也影响市场心态，部分商家封盘观望。泰国、印尼、马来西亚三国干预胶价的紧急会议一定程度是影响市场心态，但范围有限。
2.泰国农业部副部长Nattawut Saikuar8月16日表示，世界三大橡胶生产国--泰国、印尼和马来西亚将总计削减30万吨出口，以支撑橡胶价格。三国还同意，砍伐总共约1.6万公顷面积的橡胶树，以此减少橡胶供应。“这些措施将很快付诸实施，不仅在泰国，也将在印尼和马来西亚展开，”Nattawut表示。
3.按照笔者的估计30万吨的出口减少绝对是比较大的数量，相当于1080万吨年产胶量的3%。但在需求疲弱的背景下，30万吨能起多大的作用呢？砍伐的1.6万公顷的橡胶树，相当于全世界种植面积的千分之二(橡胶本身每年也要砍伐老树，种植新树，年度砍老植新的比例至少在3%以上，千分之二显然等于没砍)。
4.笔者认为在橡胶需求疲软的背景下，削减3%的出口量是远远不够。理由有如下三点：
第一、天然橡胶生产国协会代表了各国橡胶行业的看法和利益。ANRPC在2012年6月底的报告中将橡胶产量预计从5月底的1047万吨大幅上调到1080万吨。现在市场可以认为，三国政府只是将这多生产的30万吨橡胶屯在库里。橡胶在5月出现了大幅暴跌。早于产胶国的报告，说明过剩是事实。
第二、因为橡胶买家如何相信橡胶种植者种出来的橡胶放在仓库里面不卖？三国政府真的能证实众多胶农和众多橡胶贸易商不卖吗？能保证别的橡胶生产国不趁机多卖点吗？
4.第三、如果你真的想救市，其实容易。拿出泰国政府答应好的2012年1月份经过国会批准了150亿泰铢(4.75亿美元)的价格干预计划，把国家收储的量大量地收起来，市场或许马上体会到政府的诚意。没看见真金白银的收储，一番诚恳坚定的讲话实在难以信服啊。
5.基于以上的分析，笔者得出结论，市场无法相信3%的产量和千分之二的砍伐能阻挡跌势。
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（佳）