涤纶短纤行业产能变化、运转情况、进出口动态

　　2012年上半年涤纶短纤行业产能变化不大，仅有山东汇金化纤一套12万吨直纺涤纶短纤装置在3月底投产。涤纶短纤新产能的释放主要集中在下半年。据统计，2012年1-6月，涤纶短纤行业总产量约为193万吨，较去年同期的206万吨减少13万吨，同比减少6.31%，平均生产负荷约为70.1%，较去年同期的78.2%明显下降。

　　涤纶短纤行业产量和生产负荷回落的主要原因是上半年终端需求持续低迷，下游纱线行业开机率偏低，需求不足，而涤纶短纤行业长期在保本边缘挣扎也打击了厂家的生产积极性。

　　2012年1-5月我国涤纶短纤出口量较去年同期回落明显，尤其是1月、3月和4月出口量同比大幅下滑，当然，2011年上半年出口剧增属于特殊现象，整体来看，涤纶短纤出口依然呈现增长趋势。至5月，涤纶短纤出口总量为26.59万吨，较去年同期减少16.97万吨，降幅为38.96%；涤纶短纤出口均价为1911美元/吨，较去年同期上涨236.2美元/吨。

　　2012年1-5月我国涤纶短纤出口目的地排在前三位的分别是美国、巴基斯坦和俄罗斯，对其出口量分别为7.22、3.54、1.62万吨，同比分别减少3.1%、49.2%、59.3%，分别占到总出口量的27.2%、13.1%、6.2%，对其他国家的出口量均低于1.5万吨。

　　取PTA和MEG日均价进行测算，2012年1-6月1.4D直纺涤纶短纤计算成本平均为10982元/吨，而现货市场均价为11245元/吨，故平均现金流为263元/吨，较去年同期的413元/吨下跌150元/吨。若考虑到涤纶短纤厂家提前采购原料，那么涤纶短纤行业上半年基本处于盈亏边缘。

　　棉花对涤纶短纤行情的影响

　　2012年1-6月棉涤价差波动相对缓和，基本围绕7000元/吨上下波动，平均价差为7951元/吨，较2011年同期下降6027元/吨，降幅43.1%。

　　涤纶短纤市场下半年展望

　　步入7月，国际油价连续大涨及原料市场炒作推动成本上升，涤纶短纤价格多次冲击万元，并成功收复万元失地。尽管如此，行业心态仍不乐观，主要原因如下：

　　首先，因上半年聚酯产业链的集体不景气，PTA、涤纶长丝和涤纶短纤新增产能投产不断延期，故而下半年尤其是第四季度市场压力巨大。就涤纶短纤而言，年内最大的两套装置翔盛化纤宿迁40万吨和金纶化纤25万吨直纺涤纶短纤装置或将于第三季度末第四季度初投产，在市场容量有限的前提下，大量产能集中投产将导致供需矛盾凸显，对市场的打击不容忽视。

　　其次，欧债危机阴云犹在，国际市场对美联储或推出QE3的猜测将延续，而全球经济放缓的事实已经摆在眼前，终端纺织品服装陷入出口不畅、内销受阻、库存高企的困境，整个产业链越往下行日子越难熬，且短期内难见好转的曙光。

　　此外，早前国家凭借无限量收储政策勉强托稳国内棉市，但是巨大的内外棉价差、因缺少配额而无法入市堆满码头仓库的进口棉花、中储棉庞大的棉花库存以及9月份即将开始的2012/2013新棉收储等都有可能成为下半年棉市的定时炸弹。近几日盛传中储棉即将抛储的消息，姑且不论真假，至少反映了棉纺行业对于棉花市场这种畸形状态的强烈担忧。

　　当然，也不能过于悲观，下半年PTA行业的巨量新产能投产会导致PX供应偏紧的局面，而伊朗问题重新成为国际热点或将带动油价上涨，下半年成本将对聚酯产业链各产品形成一定支撑。但是，没有下游需求的支持，大行情启动的难度较大，小行情可期。