从目前情况来看，在PTA期货、现货价格大幅下跌后，市场恐慌情绪逐步显露，加上6月份新增产能的投放，业内人士普遍认为PTA后市价格下跌空间不大。

    首先，PTA后期新产能压力较大，但整体供需平衡。继2006~2007年PTA行业经历了产能大发展之后，2008~2010年PTA产能一直保持较为稳定的增长，年产能增长在10%~20%，伴随着国内产能的增加，近年来PTA进口量呈逐年下降趋势，进口依存度大幅下降，至2010年底，我国PTA进口依存度已降至30%左右。2011年，是我国“十二五”规划的开局之年，PTA产业再次迎来了快速发展时期，预计未来三年，我国PTA产能增加将超过1000万吨。

    其次，从下游直接需求聚酯来看，近两年PTA下游聚酯产能增长较快，且今年增速仍高于PTA产能的扩张，需求面对PTA有一定的支撑。但与此同时，聚酯行业目前面临“去库存”的问题，这是短期抑制需求的一个重要因素。一方面，去年三季度，纺织原料价格的大幅上涨，使得下游行业现金流充裕，对原料的采购增加；另一方面，货币政策的持续收紧限制了厂家资金的周转，加上今年来江浙地区限电的问题，聚酯工厂库存增加。因此，整个聚酯产业链都需要一个“瘦身”的过程，以适应目前的宏观环境。

    另外，自今年3月份以来，整个纺织行业出现了旺季不旺、需求不振的现象。究其原因，主要是目前纺织行业面临较大的不确定性。首先，人民币的加速升值使得贸易商的利润被压缩；其次，外部需求尽管处于复苏的通道，但仍面临一定的不确定性；第三，自今年以来市场上有关纺织品出口退税下调的传言一直没有间断。由于今年在政策导向上面已转为“稳出口、扩进口”以“减顺差”，因此，后期出口退税下调有一定的可能性，只是幅度是否有16%到11%这么大，还有一定的疑问。整个终端需求的不确定性使得下游加工厂多采取短期合约的形式，对原料订单有一定减少。

    综合PTA的供需面及产业链现状分析，PTA短期弱势可能还会维持一段时间，后期会有一个震荡触底的过程。从空间上看，底部预计在8800~9000元/吨一线，时间上看，低点可能出现在5月底或8月底。