一、市场回顾及前景展望

　　图表 1：V1105价格走势K线图

图为V1105价格走势K线走势图。（图片来源：宏源期货）

　　上周V1105合约成交量大幅提升，多头增仓是导致合约价格逼近8700元/吨的主要力量。从K线图走势看，V1105已经突破上方前期压力位置8560元/吨，本周试探冲击上方画线处箱体位置未果，显示上方仍有阻力。值得一提的是，自从站上8300元/吨大关后，V1105屡次下跌考验8350元/吨一线都顺利回撤，未能击穿此价位，显示强劲支撑。技术面看，V1105已实现小突破。上方箱体最后阻力价位在于8740元/吨。若原油配合，本周V1105突破8740元/吨箱体概率较大。现货方面：下游开工迟迟不见起色，民工荒持续制约价格上行。需求不给力情况下，涨价不能被下游所接受。上周整体仍表现为盘整，但市场多数对后期继续看多。
　　展望：由于中东局势有愈演愈烈的趋势，原油继续上涨形成突破概率较大。能源化工品种本周止跌反弹将是大概率事件。V1105将继续上涨。但现货方面上涨面临多重阻力，上涨速度将落后于期货。现货企业可在升水过高时(大于700-900元/吨)时采取卖出套保策略。由于市场处于上升阶段，卖出套保需控制仓位，若回落到8400-8300元/吨区间内考虑平仓离场。

　　二、原油本周有望再创新高

　　图表 2：国际原油，石脑油与乙烯法PVC走势联动图

图为国际原油，石脑油与乙烯法PVC走势联动图。（图片来源：隆众石化网，宏源期货）

　　利比亚政局动荡持续冲击国际原油市场。客观看来，利比亚原油产量占全球消费量不过区区1.8%，市场明显已经透支了未来冲突扩大的预期。我们担忧的是，如果局势动荡扩大到中东地区其他国家如沙特，伊朗等重要产油国，全球原油供应形势还将继续严峻。油价可能短时间就突破2008年历史高位即147美金/桶水平。当然，这一切建立在冲突扩大化基础上。从现有资料分析看，动荡扩大的概率仍在增加。投资者可适当提升对原油价格预期，WTI本周站稳100美金/桶甚至突破110美金/桶都是有可能的。

　　三、保障房开工建设一定程度上利好PVC市场价格

　　图表 3:历年PVC现货价格走势动态

图为历年PVC现货价格走势图。（图片来源：隆众石化网，宏源期货）

　　24日，住房和城乡建设部代表国务院保障性安居工程协调小组与各省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团签订了2011年的保障性安居工程建设目标责任书。今年全国共将建设城镇保障性住房1000万套，比去年增加70%多，改造农村危房150万户以上。此举将利好PVC市场需求，并对价格存在利好推动。
　　不过，在利好的同时投资者也应该考虑到，房地产调控政策接连出台对商品房的修建是不利的。具体对PVC需求会产生何种影响要看商品房开工面积同比增减情况及保障房具体开工情况而定。目前还不宜盲目乐观

　　四、亚洲乙烯市场将继续上涨

　　受韩国乙烯供应紧缺和原油期货高位坚挺推动，亚洲乙烯市场分别报收1350美元/吨CFR东北亚和1321美元/吨CFR东南亚，上周大幅上涨。乙烯大幅上涨的原因主要在于原油，但相关装置停车成为价格上扬的导火线。
　　受丽川NCC公司85.7万吨/年1号裂解装置检修影响，场内供应现状较先前更为紧张。1号裂解装置预计将停车20-30天左右。该装置于周二停车。由于公司原计划在4月关停1号裂解装置进行检修，该装置在最坏的情况下，有可能持续停车2个月左右
　　图表 4：乙烯法PVC及其原料价格价格对比图

图为乙烯法PVC及其原料价格价格对比图。（图片来源：宏源期货）

　　五、电石市场探底成功，反弹需看下游“脸色”

　　图表 5：电石法PVC企业生产成本及盈亏情况

图为电石法PVC企业生产成本及盈亏走势图。（图片来源：宏源期货）

　　电石市场持稳运行，本周的连续降价已使电石价格处于低位，基本达到生产成本底线，电石企业对于降价也已较为抵触，短期内电石再次向下波动的可能性不大，后期走势则仍须关注下游企业的开工状态。若PVC现货价格顺利上涨，电石价格跟进也可引发链式反应，共同上涨。